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宏观金融早报:欧盟通过对美国报复性关税,国内定向降准或即将落地

来源:浙商期货 2018-06-21 00:00:00
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宏观结论

美国宣布对500亿美元中国商品加征关税,中国施以对等回击,中美贸易摩擦将会不断出现,贸易争端将是长期化问题,国内经济压力上升,导致不确定性加大,风险厌恶情绪上升,股票看空,债券看多,工业品较弱。

交易策略

股票:

1.风险偏好方面,继续关注贸易战对风险偏好和市场风格的影响。

2.供给需求方面,CDR暂缓发行对供给端压力减弱。

3.企业盈利来看,高频数据显示短期需求较好但部分数值略低,仍需警惕企业盈利短稳长忧。

总体看,贸易战烽烟再起压制风险偏好,CDR对供给端压力减弱,操作方面建议单边方面IC盈利空单止盈,对冲方面暂观望

债券:

1.美国宣布对500亿美元中国商品加征关税,中国施以对等回击,贸易摩擦将会不断出现。

2.5月经济数据偏弱,社消零售,工业增加值以及固定资产投资同比增速均下滑。其中社消零售同比8.5%,为2003年6月以来新低;基建失速,仅为个位数增长,房地产开发投资小幅回落,制造业保持稳中有升。

3.仍需观察6月资金情况。近期央行投放流动性缓和6月资金紧张,但仍需观察MPA考核的影响。

4.国务院常务会议上提出将运用定向降准等工具增强小微信贷供给。

总体看,5月金融数据与经济数据均全线走弱,叠加中美贸易战因素,且央行同时进行逆回购和MLF操作,定向降准即将落地,释放资金面偏暖的信号,期债不做空。

黄金:

1.在美元走强、国际贸易形势不容乐观等背景下,近期金价持续走弱。

2.美联储态度也不利于金价形成上涨行情。

3.国际风险事件多发,但黄金对风险事件的反应弱化。

建议黄金暂观望。

宏观摘要

国际方面:

1.美联储主席:美国经济形势很好,很有理由继续加息。

2.欧盟通过对美国报复性关税,周五开征。

3.伊朗部长强硬态度缓和,沙特或推动本周OPEC+达成增产60万桶。

国内方面:

4.国常会:运用定向降准等工具增强小微信贷供给。

5.审计署:中信系三公司违规给地方政府融资平台融资205亿。

今日提示

20:30 美国6月16日当周首次申请失业救济人数(万人)

21:00 美国4月FHFA房价指数环比。

22:00 欧元区6月消费者信心指数初值。

22:00 美国5月谘商会领先指标环比。





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