宏观金融早报:美国3月新增非农就业大幅低于预期,中国外储重回升势,期债可尝试短多操作

宏观结论

高频数据显示近期开工有所回升,但部分指标仍低于往年同期水平,显示需求并不强劲,且中美贸易摩擦继续发酵,贸易战前景尚不明朗,市场不确定性较大,商品反弹空间有限,工业品整体逢高抛空思路,推荐锌、铁矿石,农产品强于工业品。

交易策略

股票: ①风险偏好方面,中美贸易战持续发酵影响风险偏好,市场对贸易战恐慌加剧,建议继续关注贸易战对风险偏好影响。②近期各项目开工复工,需求存在回暖迹象,会对企业盈利存在提振,但仍需注意后续需求依旧存在不及预期可能。总体看,关注需求回暖对企业盈利的提振,关注贸易战持续发酵对风险偏好的压制,操作上建议买IC卖IH剩余头寸谨慎持有。

债券: ①中美贸易摩擦继续发酵。中国宣布加征关税后,特朗普公布考虑加征1000亿美元产品关税,贸易摩擦有愈演愈烈的趋势,风险偏好或受到打击。②监管方面不确定性仍存。监管层通过资管新规,预计将在近日下发。③月初流动性略显宽松。货币市场利率大幅回落,节后流动性偏松或将持续。中美关税战互相博弈,贸易摩擦不断升级,资管新规不确定性因素仍存,期债可尝试短多操作。供参考

黄金:中期来看,美国国内及国际事件仍处多发期,建议继续等待明确上涨突破信号后做多;白银看空。

宏观摘要

国际方面,美国3月新增非农就业大幅低于预期;未来美联储三号人物:支持今年加息3~4次,贸易战将极大破坏美国经济;美元指数收报90.1428,小幅下行29.55个bp。

国内方面,中国外储重回升势,3月增至3.143万亿美元;新华社:外界将从博鳌亚洲论坛听到一系列新的改革开放重要举措