有色全面爆发 沪铅持仓量大增升破整理平台

春节期间,在美元回落的支撑下,伦铅价格小幅上扬;而春节过后,国内沪铅价格却并未出现明显补涨,反而延续节前的震荡行情,出现内弱外强格局。不过,2月8日,国内有色金属期货全面上扬,沪铅1703合约表现强势,处于有色板块的领涨位置。截至收盘,该合约大涨455元/吨或2.42%,至19250元/吨,创近一个半月新高,成交量增加31930手至77908万手,持仓量增加4448手至42080手。

现货方面,2月8日SMM现货1#铅报价为18850-19000元/吨,均价较上一交易日涨300元/吨。据SMM报道,贸易商积极报价,下游节后陆续开工,询价稍有增加,以提长单为主,散单成交一般。

对于春节之后一度较为低迷的行情,卓创资讯分析师赵飞指出,春节之后市场需求复苏滞缓,尤其是下游铅蓄电池行业开工较晚,且企业节前备货相对充足,节后对于原材料采购意愿十分低迷,导致铅锭出货不畅,持货厂商略感压力。此外,美元持续大跌后已经跌至短期底部,从技术面看已经开始反弹,令金属价格承压,而从近期伦铅走势图也可以看出,伦铅走势开始显弱。

不过,昨日受有色金属全面反弹的带动,沪铅一改弱势,在市场资金积极介入下突破整理平台并强劲走高,重新站上均线组之上。

基本面方面,根据嘉能可2月2日公告,嘉能可2016年铅产量小幅回落1%至29.42万吨,2016年四季度铅产量基本维稳于7.46万吨。嘉能可维持2017年大部分产品产量将回升的预测,其中2017年铅产量预计为30±1.0万吨。目前嘉能可2015年10月暂停的产能仍在闲置中,直到市场环境能够容纳更多供应而不压低价格。

另据中信期货数据,上周国内主要地区的铅锌矿加工费均维持平稳,国内锌矿加工费主流报价集中于3500-4000元/吨,国内铅矿加工费主流报价集中于1400-1800元/吨。短期铅锌矿加工费下降趋势暂缓,但偏紧态势未改。

展望后市,瑞达期货持乐观态度,其研究报告指出,昨日沪铅持仓量大幅增加,短期上涨意愿较强。操作上建议沪铅1703合约在19150元/吨附近做多,止损参考18850元/吨。

不过,赵飞则认为,承压于美元回升以及终端需求低迷,近期铅价走势不明,这令更多的厂商保持谨慎观望的心态,下游再生铅小型企业复工滞缓,而贸易商交投活跃度也并不高。鉴于此,短期铅价将继续弱势调整概率较大,预计沪铅在18500-19000元/吨之间震荡,伦铅将在2300-2360美元/吨之间波动。而2月下旬后,下游厂商基本全线复工,市场需求将大幅提升,铅价有望获得提振摆脱震荡行情。

中信期货也表示,短期铅价或继续震荡,内弱外强格局不改。