商品期货再升温 化工三品种齐涨停

10月31日,国内商品期货市场以一片火红行情给“金九银十”画上了句号。截至收盘,焦炭仍然是当天涨幅最大的商品,主力合约1701上涨6.35%。焦煤、铁矿主力合约涨幅超3%,热卷、螺纹主力合约涨幅超2%,郑煤主力合约上涨1.42%,整个黑色系商品依然非常强势。

能源化工板块的意外崛起是当日商品市场的另一大亮点。截至收盘,郑醇、PP、PVC三大商品主力合约均封于涨停板。其中,郑醇主力合约1701最新报价为2477元/吨,PP主力合约最新报价为8733元/吨,PVC主力合约最新报价为7380元/吨。

对于郑醇、PP和PVC昨日涨停行情,东吴期货研究所能源化工研究员王广前对上证报记者说,郑醇受到基本面支撑,近段时间来一直强势。10月份,甲醇进口货源萎缩,华东港口库存连续下降,内陆工厂开工率尚未有明显提升,供应受限,叠加社会库存偏低,市场炒涨氛围浓厚。

“PVC是新疆等内陆地区企业联合挺价调涨,外加空头资金被套的砍仓行为导致期价封在涨停板。” 王广前说。在他看来,PVC和甲醇率先涨停还受到煤炭和原油的指引和支撑。近期煤炭价格连续上涨,对PVC和甲醇的成本推动力较强,厂家在成本压力下调涨动力较大。此外,国际油价上周虽然收在50美元之下,但仍处于相对高位,给予国内化工品成本支撑。

永安期货研报称,近来PVC现货价格持续上扬,华东地区现货已经突破7400元/吨,达到2011年以来的历史最高点。当前无论是电石企业还是PVC生产企业,整体利润较好,行业处于景气周期中。景气反转的PVC行业上涨动能仍然充足,有望再创新高。

在PP方面,王广前认为,目前上游石化企业以及中下游社会库存处于历史低位,终端需求处于传统旺季,受昨日甲醇和PVC涨停带动,PP市场氛围也非常亢奋,10月30日增仓空头在31日纷纷砍仓出局,带动期价跟随涨停。

其实,国庆长假之后,商品期货市场明显升温。全面跟踪国内商品走势的文华商品指10月以来已上涨10.42%,创两年来新高。其中,煤炭期货表现最为突出,焦炭主力合约10月涨幅高达38.68%,焦煤和煤炭则分别上涨29.16%和16.65%。能源化工板块,郑醇、PP、PVC主力合约涨幅也分别高达18.44%、19.48%、22.59%。

业内人士认为,本轮商品期货市场的升温,除了三季度经济增长好于市场预期、去产能年度目标接近完成等宏观利多因素外,最主要的原因是场外资金的入市推动。随着各地楼市政策收紧以及A股赚钱效应趋弱,不少投机资金涌入商品期货市场,寻找价值洼地,这直接反映在近期焦煤、焦炭、甲醇等商品成交和持仓数据的双双放大上。

“目前国内外较宽松的货币政策保证了商品市场较充沛的流动性,‘不差钱’导致市场购买力、购买意愿增强,从而刺激了商品市场的活跃。”生意社总编刘心田说。

商品的火爆引起了监管层的警觉。10月31日,郑州商品交易所再发通知,拟上调动力煤期货品种交易所手续费。根据通知,自2016年10月31日晚夜盘交易时起,动力煤品种日内平今仓交易手续费标准调整为24元/手,非日内平今仓交易手续费标准维持不变。

这是郑商所在10月第3次发布通知,就动力煤交易所手续费作出调整。而动力煤交易手续费也从4元/手,一路连级跳到24元/手。

展望11月商品市场,刘心田认为,未来流动性会减弱,商品市场可能进入“速冻”模式,回调或不可避免,建议投资者注意防范风险。