7月末人民币外汇占款为23.44万亿元,较上月减少0.19万亿,连续第九个月下滑,降幅较此前数月有所放宽。
外汇占款是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币,以人民币为单位。其行程是商业银行向央行结汇,央行以外汇占款作为资产,被动向市场投放人民币所形成的基础货币。外汇储备和外汇占款紧密联系,外汇储备是央行的资产,它对应的是外汇占款,就是货币的投放,所以当外汇储备连续减少的过程中,就对应着外汇占款中持续的收窄。
外汇占款降幅较大表明目前仍存在一定的资本外流压力。一是,美联储加息预期导致人民币兑美元有一定的小幅贬值;二是,6月英国脱欧之后,因为金融不确定性因素增加,所以带来人民币的小幅贬值。其实外储减少部分反映了美元在加息的背景下,企业和经营部门资产负债表的重新配置过程。企业和居民持有的美元资产增加,央行资产负债表收缩,外汇储备的收缩也引起了外汇占款的下降。
综上所述,我们认为,外汇占款降幅较大主要是外汇储备的收缩引起了,同时表明目前仍存在一定的资本外流压力。一是,美联储加息预期导致人民币兑美元有一定的小幅贬值;二是,6月英国脱欧之后,因为金融不确定性因素增加,所以带来人民币的小幅贬值。
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