南华期货宏观经济日报

6月份,全国一般公共预算收入15634亿元,同比增速为1.7%,前值为7.3%,回落5.6个百分点。全国一般公共预算收入同比增速继续回落主要有以下几方面原因:第一,受“营改增”政策影响,全国税收收入受影响,全面推开“营改增”试点之后,6月份营业税下降86%,5月份营业税同比增速为76%;第二,政策性翘尾影响,车辆购置税下降,受1.6升及以下排量乘用车减半征收车辆购置税政策性翘尾减收的影响,1-6月份累计他,车辆购置税同比-12.7%。

公共预算支出增速继续扩大。全国一般公共预算支出22637亿元,同比增速为19.9%,前值为17.6%,回升2.3个百分点;地产销售降温,收入将受影响。1-6月累计,全国政府性基金收入同比增速为7.5%,前值为6.2%,回升1.3个百分点;全国政府性基金支出同比增速为-1.5%;前值为-7.1%,跌幅收窄5.6个百分点。全国政府性基金收入增速提升主要受益于2016年上半年房地产销售的火爆,较高的土地成交额带来较高的土地使用权出让收入,1-6月累计,国有土地使用权出让收入同比增长9.7%,前值为8.3%,回升了1.4个百分点。随着全国房地产销售的降温,预计2016年下半年国有土地使用权出让收入将减收,从而影响全国政府性基金收入增速。

综上所述,我们认为,在财政支出方面,面对下行的经济形势,仍需要积极的财政政策托底经济增长;同时,受厄尔尼诺影响,南方洪涝灾害严重,多地道路、房屋、基础建设等受到破坏,抗灾和灾后重建工作也需要政府财政支持。财政收入的不确定性与财政支出的确定性,造成收支矛盾继续扩大,为改善现有的收支矛盾,PPP、财政金融化等“准财政政策”仍需继续发力。