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风险升美元伺机而动 供应剩油价切肤之痛

来源:汇通网 2016-07-19 07:13:06
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周一(7月18日)上周发生的土耳其的叛乱很快平息,所以并未对金融市场产生太大的影响。虽然中国放缓忧虑施压美元,但平定叛乱缓解了市场的担忧情绪,在本周重要数据和事件之前,美元维持窄幅波动。原油方面,在上周钻井平台再度增加之后,虽然众多分析认为油价明年供需将逐渐平衡,但短期库存增加、供应过剩的忧虑仍然施压油价收跌逾1%。

具体市场上,美元指数维持窄幅震荡,中国经济放缓忧虑施压美元,而土耳其平定叛乱缓解市场担忧情绪限制了美元的跌幅;欧元兑美元窄幅震荡录得小升,市场预计本周欧洲央行决议不会进一步放宽政策;金价小幅收跌,土耳其平定叛乱打压避险金价;油价下跌逾1%,受供应过剩忧虑打压。

美元指数维持窄幅震荡,中国经济放缓忧虑施压美元,而土耳其平定叛乱缓解市场担忧情绪限制了美元的跌幅。

对中国经济放缓的担忧对美元构成一定的打压。最新公布的中国数据亦疲软,数据显示,中国6月房价连续第二个月增长放缓,加剧了对中国以建设驱动的增长反弹是否可持续的担忧。

瑞士宝盛分析师Carsten Menke称,“中国房价增长放缓,令焦点重回到中长期问题,即房地产市场的供应过剩问题。基于房价数据,钢铁矿市场经历一阵好时光后显然再次消沉下去,对铜和铝也有些外溢效应。”

知名投行摩根士丹利周一将中国2016和2017年的经济增速预期下调,主要因为周期性以及结构性阻力;结构性阻力具体来看包括债务积压、产能过剩以及资源错配加剧,限制了改革力度;受资本账户趋势以及货币政策分歧影响,仍预计中国央行在2016年三季度末前和2017年第一季度还有两次降息。

土耳其军事政变产生的避险情绪渐褪限制美元跌幅。不过,周一土耳其伊斯坦布尔证交所全国100指数收跌7.1%,创2013年6月以来最大收盘跌幅,这依然表明市场担忧情绪还没有完全消散。

Chapdelaine Foreign Exchange董事总经理Douglas Borthwick表示,“我认为今日的主要题材是忧虑缓解。风险意愿显示土耳其当局已经成功给市场提供了足够支撑,所以投资人没有显露出太多担忧。”

土耳其周日镇压了军事支持者的政变,并在周日扩大了镇压,军队和司法系统中被捕的人数达到6,000人,政府表示,国家和经济都得到控制。

这缓解了欧洲经济与政治问题出现新一轮重大动荡的担忧,促使投资者资金退出传统避险品种,风险偏好重燃。

伦敦CIBC汇市策略主管Jeremy Stretch表示,“大致来说,过去几周我们看到的是正向的冒险环境,但这显然受到周五情势进展冲击,目前情况看起来略有缓和。”

IMF主席拉加德指出,土耳其央行采取了应急措施,反应非常及时有力。土耳其政变造成的市场反应比较温和;未遂政变后土耳其市场仍有序。

BGC Partners银行业分析师Cagdas Dogan表示,“投资者担心此前的军事政变可能对土耳其经济短期造成的影响,经济短期放缓或导致不良贷款增加,此外投资者还担心土耳其银行业获得外部流动性的渠道问题;这些因素都给银行股带来压力。尽管如此,我们仍认为这些因素可能都只是暂时的。”

周一美国经济数据对市场影响有限。数据显示,美国7月NAHB房产市场指数59,预期60,前值60。这份数据读数高于50表示认为市况良好的建筑商人数多于认为市况不佳的建筑商人数。该指数自2014年6月来一直在50以上。7月独栋房屋销售分项指标为63,6月为64。7月潜在买家流量指数降至45,6月经修正后为46。

欧元兑美元窄幅震荡录得小升,市场预计本周欧洲央行决议不会进一步放宽政策。欧洲央行(ECB)本周稍晚将召开会议,多数分析师预计欧洲央行在周四的会议上不会放宽政策,而会等到9月,届时该行将公布最新的经济预测。

英国公投决定离开欧盟,给全球经济增长带来潜在冲击,面临英国脱欧,各国央行有责任来支撑经济。不过,欧洲央行料维持温和立场,并可能调整购债计划,以解决爱尔兰、葡萄牙和德国等国家合资格公债稀缺的问题。

货币市场价格显示,市场预期本周该央行降息10个基点的可能性不到20%。英国央行在上周举行脱欧公投后首次政策会议,决定维持利率不变,令市场对欧洲央行将很快放宽政策的预期减弱。

德国商业银行利率策略师Rainer Guntermann说,“欧洲央行本周可能不追加货币刺激计划,但可能调整计划,因为解决债券缺乏的问题更加迫切。”

知名投行高盛指出,本周欧洲央行将公布利率决议,预计欧洲央行会跟英国央行一样按兵不动,继续等待和观望更多数据表现,看看英国脱离欧盟对欧元区经济的实际影响究竟有多大;鉴于此次会议前缺乏能够反映脱欧后经济状况的宏观经济数据,这种不确定性将促使欧洲央行维持谨慎的货币政策立场。

TD Securities分析师周一指出,欧洲央行7月21日的货币政策会议将不会出台任何新的措施,欧洲央行将仍旧处于观望模式。

该行还指出,市场将重点观察的是,此次欧洲央行决议对英国脱欧后果采取何种立场;欧洲央行此次将不会很快释放强烈宽松信号;预计欧洲央行年底前有很大概率再次降息一次,但由于市场状况已经趋向缓和,且欧元区的经济增长预期仅有略微下修,因而欧洲央行降息并没有很大的紧迫性。

周一德国央行发布了一份月报,月报显示,德国经济二季度可能最多只是小幅增长,该行还预计本季度经济增长明显加快。英国脱欧公投给德国经济带来的短期影响可能有限。

金价小幅收跌,土耳其平定叛乱打压避险金价。金价周一下跌多至1%,因美股徘徊在接近纪录高位的水平,土耳其政变企图被挫败后,投资者的紧张情绪得到平复。

现货金稍早跌至盘中低位的每盎司1,323.43美元,下跌0.6%,报1,328.96美元。现货银下跌0.8%,报每盎司20.03美元。

周一美元兑一篮子货币基本持稳,欧洲股市一度升至三周高位。美股道琼工业指数和标普500指数上涨,因美国银行盈利好于预期,一科技行业并购交易进一步增强近期对美国经济走强的乐观情绪。

路透资深编辑Clara Denina表示,周一金银下挫,银价跌逾2%,主要因土耳其政变失败,投资者风险偏好上升;当出现政治不稳定或市场动荡加剧时金银会受青睐,但土耳其目前形势已经稳定,另外英国脱欧也未带来进一步提振金银走高的消息,预计金价跌破1340美元支撑位后将承受一定下行压力。

Kitco的高级技术技术分析师Jim Wyckoff说道,“在土耳其发动的政变尝试已被迅速镇压,但此次事件中并非没有暴力行为的。不过,这一事件对全球市场则并未带来很大的影响。交易商和投资者认为,此事是一桩孤立的事件。”

ThinkForex的首席市场分析师Naeem Aslam指出,“黄金价格最近以来的下跌走势可能提供了一个很好的入场机会。在英国决定脱离欧盟和美国即将迎来总统大选的形势下,市场上仍旧存在着很多的不确定性,全球地缘政治的动荡形势则给这种图景进一步添上了更多色彩。”

业内刊物The 7:00’s Report的联合主编Tyler Richey认为,“黄金价格的近期支撑位在略高于每盎司1320美元的水平附近,而从长期来看,金价在英国脱欧以后的上涨走势中被过度抬高了,因此可能会进一步回落至每盎司1300美元或更低水平。”

RJO Futures高级市场策略师Eli Tesfaye称,“我们看见上周出现周反转后有一些跟进卖盘,除非受到外围市场影响,金价可能重新回落至1,300美元水平。”

ActivTrades首席分析师Carlo Alberto De Case称,“金价跌穿1,340美元的支撑位后,可能会进一步下挫,因土耳其的形势稳定下来,在英国脱欧方面也没有新的重大消息。”

油价下跌逾1%,受供应过剩忧虑打压。油价周一下跌逾1%,此前原油和精炼燃料油库存增加,加剧了对再次出现库存严重过剩状况的担忧。

布伦特原油收跌0.65美元,或1.4%,报每桶46.96美元,稍早下跌逾1美元至46.50美元。美国原油收跌0.71美元,或1.6%,报每桶45.24美元,盘中低见44.86美元。

土耳其的政变企图基本上没有给市场带来支撑,因伊斯坦布尔的博斯普鲁斯海峡在短暂关闭后重新开放,约3%的全球石油运输经过这里,这些原油主要来自于黑海港口和里海地区。

CMC Markets的首席执行官Ric Spooner说道,“价格下跌的原因是,原油运输并未由于政变而中断。由于缺少强劲推动力的缘故,原油价格将在本周的交易中横盘整理。”

摩根士丹利称,预计油市在2017年中达到供需再平衡,不过油市基本面遭遇的困境加大,上行和下行两个方向的尾端风险都很大,地缘政治增加了不确定性。对柴油和汽油等的燃料油需求滞后于石化产品,给油市前景蒙阴。

工会称,Wood Group皇家荷兰/壳牌石油集团北海平台雇佣的油气维护工人将于7月26日进行24小时罢工,会对运营带来严重影响。消息公布后,油价自日低有所回升。

据油田服务提供商贝克休斯Baker Hughe在上周五公布的数据显示,美国国内的活跃原油钻探平台数量增加6座,达到了357座,创下自4月份以来的最高水平。虽然这一数字与两年以前相比仍旧保持在较低水平,但最近以来的数量增加则表明,生产商乐于在当前的价格水平下对新的原油生产项目进行投资。

库存方面,路透调查预计,美国原油库存将录得连续第九周下跌,但未能支撑价格。美国政府数据显示,预计美国8月页岩油日产量减少9.9万桶至455万桶,这也没能提振价格。据看到市场情报公司Genscape数据的交易员称,截至7月15日当周,库欣库存增加26,460桶。

彭博对6位分析师的调查中值显示,上周美国商业原油库存料下降0.3%至5.201亿桶;5位受访者预计下降,1位预计增长;库欣原油库存料增加10万桶至6400万桶;汽油库存料减少25万桶至2.40亿桶;精炼油库存料增加125万桶至1.542亿桶。

阿拉伯石油输出国组织OAPEC在月度市场报告中称,其成员国石油出口额减少33%,2016年一季度成员国的原油出口额约504亿美元,较去年同期的749亿美元下滑明显;成员国将石油作为主收入来源,但油价暴跌导致大量投资项目延期或取消。

石油市场顾问公司Ritterbusch & Associates的Jim Ritterbusch称,“我们维持看空立场,因为我们仍预计美国原油和布伦特原油最终将分别跌至每桶37美元和38美元。”

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