期棉飙涨“后遗症”： 小棉纺厂无米下锅 河南纺协苦求国储放量

“公司的棉花库存还可以用不到一个月,用完了就只能从中间商手中去买,但价格肯定会比较高。”河南某大型纺织集团总经理陈宇(化名)告诉记者。

近期,大宗商品市场迎来2.0行情。铁矿石、螺纹钢等品种已重回年内高点附近,而郑棉主力更是在12日盘中,创下了16010元/吨的新高。

4月至今,郑棉主力连续合约最大涨幅已达到56.42%。同时,国储棉销售底价亦在不断上调,这使得下游纺织企业再次陷入困境。

21世纪经济报道记者了解到,目前国储棉的投放量每天仅有2万吨,远远低于市场此前预期,而棉纺企业又多处于低库存状态,短期内市场形成供不应求的局面,致使棉花期、现价格携手上涨。

对此,河南纺织行业协会(下称“河南纺协”)近期向发改委发文求救,并提出增加国储棉投放力度、查处恶意炒作储备棉的企业等多项建议。

河南纺协秘书长李继锋表示,棉价的暴涨暴跌对纺织行业伤害巨大,目前相关建议已经形成文件并递交给了相关部委,“从行业的角度上看,我们也希望棉价能够保持相对稳定。”

一封“求救信”

河南棉纺企业的困境,或许要比想象中更为严重。

“进口棉资源投放结束,国储棉成交价日趋攀升,购买困难,已造成大部分企业停产、半停产,而且势态正在不断扩大。”在向发改委递交的建议中,河南纺协指出。

同时,“国内商品棉将近售空,国储棉竞争激烈,其主要原因是投放量太少,实际投放量不到国家发改委承诺的40%,从而引起纺企恐慌且竞争加剧,企业出现‘等米下锅’的局面。”

今年4月,国家发改委发布了《关于国家储备棉轮出有关安排》,确定本年度国储棉轮出交易时间为5月3日至8月31日。

公告指出,正常情况下每日储备棉挂牌销售数量不超过5万吨,具体轮出数量以实际成交为准。如一段时期内国内外市场价格出现明显快速上涨,储备棉竞价销售成交率一周有三日以上超过70%,将适当加大挂牌销售数量。

“实际抛储过程中,有时一天的成交量还不到2万吨。”四川一家国有纺织企业相关负责人介绍称,而此前棉价已充分消化了单日抛储5万吨的消息,结果预期出现变化,于是棉价大幅反弹。

上述纺织行业人士所言非虚,以6月30日为例,国储棉成交量仅有18026吨。与之相对应的是,当天郑棉主力合约上涨了4.49%。

由于目前纺织企业普遍处于低库存状态,其参与国储棉拍卖热情相对较高,今年5月国储棉成交率超过97%,这也触发了前述“适当加大挂牌销售数量”的条件。

但国储棉并未就此放量出库,日均成交量仍始终维持在2万吨左右,而这正是纺织企业近期所一直诟病的主要问题。

一方面是有限的供给量,另一方面纺企还要面临着中间商的竞争。

“很多贸易商,以及拥有仓库的流通商,看到棉价不断上涨,于是也参与到了国储棉的竞拍当中,这使得很大一部分储备棉并未直接进入到纺企手中。”陈宇介绍。

仍在“等米下锅”的纺企,无奈之下只能向发改委等部门求救。

为此,河南纺协提出了,“加大投放量,确保日均5万吨”、“储备棉竞拍实行常态化,不设时间段”、“对恶意炒作储备棉的企业,一查到底”等多项建议。

据前述人士介绍,国储局现在仍有近1000万吨的储备棉,那为何仍要“挤牙膏”式的抛储?

自2011年以来,国内曾进行多次棉花收储,但彼时棉花尚高位,收储的成本最低也高达19800元/吨。而即使经过近两月的大幅反弹,期棉价格也不过16000元/吨左右,7月12日国储棉的成交价更是仅有14104元/吨。

拐点在哪?

“现在棉花市场最大的特点即是,大库存下的短缺。”山东一家期货公司营业部经理认为,大库存压力下的上涨趋势难以持续,往往暴涨过后即是暴跌。

而这一幕,早在2010年时,棉花期货便曾上演。彼时,郑棉主力合约曾从16000元一路飙升至34870元,但是随后便暴跌回21000元附近。

经此一役,80后林广茂一战成名,但棉价的暴涨暴跌也使得很多贸易商、纺织企业倒闭,整个行业也因此重新洗牌。

“当时棉花仓单升水最高超过2000元,一天要做几笔期转现交易。”郑商所一位出市代表告诉记者,相比之下,近期场内交易棉花仓单的数量并不算多,即使同上半年相比,数量也有所减少。

所谓期转现,即指在期货合约未到期前,买卖双方私下达成交易意向所进行的仓单买卖。借助于这种方式,贸易商和企业可以实现通过期货市场买货、卖货。

郑州一位棉花研发人士指出,目前国储棉不能进入期货市场,无法注册成仓单,而现货供注册成仓单的货源已经很少,所以纺企想从期货市场拿货并不现实。

棉花供求关系的短期失衡,无疑也为炒作资金提供了绝佳的做多机会。

表现在具体数据上,便是郑棉主力合约双双上行的成交量、持仓量。数据显示,6月21日郑棉主力持仓量为26.7万手,到7月13日时已上升至49.3万手;同期,成交量则从59.3万手上升到了13日的147.2万手。

“今年商品市场的反弹,资金的推动作用尤为明显。”前述研发人士表示,经过5年的熊市,多数大宗商品已跌至历史低位,这无疑吸引了大批的投机资金。同时,期货市场容量有限,不需要过多的资金便可以持续拉涨价格。

值得注意的是,由于手中掌握着近1000万吨的储备棉,并已成为社会供给的主要力量,当后期抛储节奏加快,棉价也将迎来拐点。

而本周国储棉的成交情况,已开始显现出这一趋势。7月11日至13日,国储棉连续三天成交量超过3万吨,而7月7日和8日成交量则分别仅有2.1万吨和2.3万吨。

另一个重要的信号,或将出现在期货市场。

前述营业部经理指出,参照前期黑色系商品的走势,若后期交易所对棉花期货采取限仓,或者提高保证金、手续费等措施,投资者的交易成本将随之上升。届时,投机资金对棉花的炒作也将随之告终。

(编辑:巫燕玲)