铁矿石携“双焦”涨停 黑色系还能疯多久?

4月12日,国内期货市场延续火爆行情,黑色板块表现最为亮眼,铁矿石、焦炭、焦煤主力合约纷纷涨停,螺纹钢、热卷紧随其后,主力合约也分别上涨3.58%和2.95%。整个期货市场,主力合约涨幅超2%的期货品种超过10个。

现货市场,据生意社监测数据,黑色板块也在铁矿石引领下,其余产品基本保持全面涨幅。其中,铁矿石(澳)最新报价为428.89元/吨,涨幅为3.07%。

生意社钢铁分析师何杭生对上证报记者表示,黑色系品种此次拉涨与之前3月初的行情并不相同。其中,原料价格的涨势,明显是市场资金推高和下游成品材价格上涨共同作用的结果。而成品材价格的上涨,则是因为市场现货紧张,供小于求引起的实质性上涨。

我的钢铁网铁矿石分析师刘鹏也对上证报记者表示,此前在铁矿石价格高位回调后,走势偏弱,现货成交一般,疏港发运也处于低位,不过这种情况在上周末开始改变,现货市场询盘增多,成交放量走高,给期货市场带来支撑。此外,黑色品种整体偏强,钢材成交继续向好,价格走高,库存下降,这是整个黑色上涨的基础。

中钢协数据显示,2016年3月下旬,钢协会员企业粗钢日均产量163.1万吨,旬环比下降1.87%。

“据此估算,3月份全国粗钢日均产量211.8万吨,较2月增长4.95%。截至3月下旬末,会员企业钢材库存量1205.6万吨,较上一旬末下降12.67%,较上年同期下降22%。”何杭生指出,虽然从产量上看,3月日均产量确实在增加,钢厂已经在复产;但是从季度平均来看,2016年一季度全国日均206万吨,2015年一季度215万吨,所以在需求保持稳定的前提下,产量减少,消耗库存,使得库存下降速度超同期水平,导致市场现货供应紧张。

生意社上周监测数据显示,五大钢材社会库存在1052.79万吨,同比下降28.15%,基本在400多万吨。“而上周的全国高炉开工率在77.59%,依旧维持77%-78%的水平,说明市场复产未有明显扩大。因此钢厂供应未有放量,而市场库存却持续消耗,市场现货紧缺,于是直接推升价格上涨。”何杭生指出。

需求方面却呈现小幅回暖趋势。最近一、二线城市房地市场行情火爆,销售回暖促进投资回升。数据显示,1-2月全国房地产开发投资9052亿元,同比名义增长3.0%;新屋开工面积两年来首次出现同比正增长,2月房屋新开工面积累计同比增长13.7%。

何杭生认为,从供需面解释,这次成品材市场价格上涨堪称大势所趋。但原料市场为什么有如此涨势,通过供需佐证会发现,成品材现货和期货的涨势是合理的,而原料市场则是不合理的,至少是基本面不支持其上涨,炒作情绪较大。

“以铁矿石为例,需求方面,从钢厂矿石库存来看,截至4月6日,进口矿平均总库存在27.56万吨,平均总天数在25天,月环比同期上升了1.07万吨和2天左右,并未有明显的增加。供应方面,最新数据显示,全国45个港口铁矿石库存为10036,较上周五降36万吨,依旧保持亿吨水平。所以,市场供需面并不足以支撑矿价上涨。同理,‘双焦’的基本面也不足以支撑其上涨。”何杭生如是表示。

生意社总编刘心田则认为,以铁矿石为代表的大宗商品出现暴涨,或是“最后的疯狂”。“金三银四”的旺季即将过去,利好即将出尽,结合统计局刚刚发布的较为鼓舞的PPI数据——PPI环比27个月来首次收涨,市场做多的力量利用不多的时间窗口,再次推高钢铁板块,企图带动商品市场整体走高,从而再次上演3月上半月的“疯狂”。

但他认为,此次疯狂尚未得到原油的响应,更未得到以铜为代表的有色板块的支持,只是与以肉、菜为代表的农副板块得以呼应。而农副产品的疯涨是季节性和短期性的,故钢铁板块后市并不乐观。