【历史解码后市】白银将大涨VS美股道指将深跌

过去50年，美国国债增长了近20倍，“银价*700+道指”相应增长了约12倍。而700倍银价/道指比率仍存在大量上升空间。银价貌似已触底，差不多也是道指见顶的时候。未来几年，下一个大行情将是：白银大涨道指深跌。

【过去50年的投资启示】

白银的波动性比黄金大，众所周知。当黄金上涨时，白银通常会以更快的速度涨得更远，特别是在上涨势头已确立的情况下。

波动性大不是避开白银交易的理由。相反，现在是时间继续增持的时间。银价当前处在五个月高位附近，而长线级别的图更为靓丽。

过去50年，股价、银价、金价、油价、卫生保健、总统选举开支等呈现几何级增长，主要是受政府债务大规模增长及各国货币贬值的助推；预计这种局面将延续下去。

过去50年，道指大约是银价的700倍。下面两图对比一下美国债务增长曲线与“银价*700+道指”走势曲线，明显美国债务增长曲线更为陡峭（美债增速更快），说明银价与道指不存在泡沫，且存在进一步上涨空间。

下图1所示，美国债务规模在1965年初位于0.3万亿美元附近，而2015年底升到了20万亿美元附近，即过去50年中，美国债务规模增长了19.7万亿美元，增幅大约6567％（65.67倍）。

（图1：美国政府债务规模过去50年趋势一览）

下图2所示，“银价*700+道指”走势显示，在1965年初位于1800附近，而2015年底位于24000附近；即过去50年中，“银价*700+道指”增长22200点，增幅大约在1233％（12.33倍）。

（图2：“银价*700+道指”过去50年趋势一览）

结合以上图1、图2可以对银价及道指解读出不少内容：

1、价格呈现几何级增长；

2、1980年的白银市场泡沫清晰可见；

3、2011年银价升至50美元/盎司带来与美债规模走势小幅偏离，但不存在泡沫；

4、后市不排除有另一场泡沫，但至1980年以来银价至今没有泡沫。

【道指近30年的走势特征】

道指呢，来简析一下过去28年来道指的走势图。

1、道指在过去近30年中也呈现几何级增长；

2、下图3所示，红色椭圆形代表“危险区域”，警示着道指涨势太快且涨得过高，然后会跌破历史均线，并下达40％或者更多；

3、道指在2015年5月见顶，之后陷入窄幅震荡，预计后市将迎来更大跌幅以修正行情。

（图3：道指过去28年走势分析及三次见顶信号）

【银价/道指比率的走势特征】

来看看银价的700倍除以道指在过去30年的表现（下图4所示），这当中剔除了1980年白银泡沫的数据，当时该比值峰值较2011年比值高出好几遍。

1、700倍银价/道指比率的长期走势暗示，相比于硬通货（比如白银），投资者偏于青睐纸质资产（比如道指）。

2、银价、700倍银价/道指比率在2001年11月均触及几十年低位，如图绿色椭圆形所示。

3、该比率在2016年仅小幅走高，如图另外一个椭圆形所示。

4、该比率仍存在大量上升空间，这可能暗示后市道指将下跌一些，而银价将上涨很多。

（图4：700倍银价/道指比率过去30年的走势一览）

【结论】

道指在2015年5月创了历史新高，之后几次都是下跌，不过下跌修正的程度小于2001年和2008年行情。

从700倍银价/道指的比率来判断，相比于道指，银价目前处在多年低位，预计在2016-2020年期间银价将大涨，50美元/盎司的银价将能看到，可能很快就到来；但100美元/盎司还有更长时间才可能到来。

银价和道指长期趋势上涨，主要是因美元贬值，且美国政府债务大量增加。

鉴于金融与政治因素，未来几年，硬通货表现将胜出纸质资产，其中包括：

1、各国央行纷纷实施负利率，金融市场的疯狂料将鼓励头脑清醒者投资硬通货。

2、投资者对白银的需求有所增加；

3、银价貌似已触底，差不多也是道指见顶的时候。道指在2015年5月创历史新高，白银则在2015年12月触及多年低位。下一个大行情将是：白银大涨道指深跌。

4、全球债务大约在230万亿美元。当人们最终开始意识到这种债务不会用现存货币品种支付时，民众及机构将争相采取措施保护期资产的购买力。负利率债券并非是这个问题的解决方案，银币和银条将是更好的选择。

5、战争！绝望的时代需要不顾一切的措施来催高经济，催生更多泡沫并创造市场焦虑。这是有可能发生的事情。

白银荣景VS纸币死亡，可能是未来几年后见到的真相。

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