“疯涨”后何去何从？法国兴业银行：未来一段时间仍看跌黄金

周五(3月18日)欧市盘中，现货黄金震荡于1260附近，日内最高触及1266.80美元/盎司。年初迄今金价持续飙升，不过法国兴业银行(601166,买入)(Societe GEnerale)分析师Robin Bhar撰文称，并不看好黄金表现，在未来一段时间仍看跌黄金。

文章指出，“虽然看跌，不过仍然上调了2016年黄金均价至1150美元/盎司，部分原因是年初金价的大涨。考虑到金价上涨不是建立在强劲的基本面之上，因此在利率上升的环境下金价将持续承压。”

自年初以来，全球股市和油市震荡，中国经济担忧以及美国陷入衰退的忧虑引发市场陷入震荡，全球主要央行的负利率政策也提振黄金保值魅力。金价今年已上涨逾18%。尽管市场紧张局势有所缓和，但金价依然坚挺。

文章还表示，推动金价年内飙升的重要动力则是黄金ETF持仓。在2016年头两个月，ETF黄金总持有量增加283吨至1813吨，增速为2010年第二季度以来最大。

Robin Bhar还在文章中称，不过目前的问题是金价涨势能否持续，以及年内来自印度和中国的实物金需求究竟如何。市场对印度预算的预期以及珠宝商的抗议使得最近几周市场极为清淡，金价大幅度下降。年内中国黄金需求改善，受到中国农历新年的提振。不过更大的珠宝行业需求下降了近1/3。