市场情绪逆转助力油价反弹 基本面未变警惕回落风险

周一（3月7日），国际原油价格劲升至三个月高位，因改善后的金融市场情绪对油价提供支撑，且有数据显示投资者押注油价上涨的筹码大幅增加。

周一，近月布伦特原油期货交易价格于盘中触及2015年12月初以来的最高水平。周一洲际交易所（ICE）公布的数据显示，对冲基金和基金经理纷纷增持他们的多头头寸，将看涨赌注筹码增加至纪录高位。

投资者于2月25日至3月1日增加了其布伦特原油期货价格净多头头寸，仓位由205856手增加至212518手，这录得ICE自2011年开始收集数据以来的最高水平。当国际原油价格在1月份跌至2003年以来的最低水平后，至此已经自年内低点上涨逾三分之一。

法国兴业银行(601166,买入)的KOkou Agbo-Bloua表示，其希望国际原油价格企稳，并预计油价在年底前将达到50美元/桶这一目标价位。

Agbo-Bloua向媒体表示，在目前水平下，国际原油价格的稳定有足够空间，且在年底之前油价的上升边际倾向呈增加趋势。然而，尽管油价近期迎来上涨，但是多数分析师仍然对油价前景持谨慎悲观态度。

摩根士丹利（Morgan Stanley）石油分析师Elizabeth Volynsky表示，近期支撑油价上涨的真正原因是风险类资产的人气增加所致，而不是原油基本面的改善，同时Volynsky强调，国际原油的供应和需求的基本面问题并没有改变。

Volynsky表示，她们认为此前导致油价跌至20美元/桶水平的相关影响因素的“逆转”是近期国际原油价格的上涨主要原因。Volynsky同时指出，尽管她们看到美国原油供应的减少，并看到了新兴市场的经济恢复，但是总体来说国际原油的基本面仍面临挑战。

Volynsky强调，宏观经济以及全球风险资产的市场情绪的改善对短期价格走势的影响更为重要。因而，随着美元的回落，国际油价可能会继续上涨，但是受全球原油库存以及产油商对冲操作的影响，油价涨幅或有限。此外，Volynsky补充道，她们较为担心的是，最近此次油价的上涨与2015年第二季度那次油价反弹并最终失败的行情有许多相似之处。

丹斯克银行（Danske BAnk）的分析师也认为市场不应高兴的太早。丹斯克银行在周一发往客户的一份研究报告中指出，由于国际原油库存仍处于纪录水平，且产量供应仍然高于需求，并进一步导致库存增加，因而油价风险仍在持续。此外，今年由于许多石油生产商对冲头寸耗光，市场将会看到一系列的破产负面新闻开始充斥整个行业。