鼎鼎大名的原油交易员Andrew J. Hall因押注油价会上涨而变得“灰头土脸”。Hall掌管着20亿美元的能源与大宗商品对冲基金AstenbeCk CApital。
在今年1月Astenbeck Capital基金下跌4%;而在去年该基金曾暴跌逾36%,为史上最大年度跌幅。
Andy Hall曾经是花旗集团(Citigroup)的原油交易员,2009年其骄人业绩使他获得了1亿美元奖金(当时花旗正接受政府救助,此事也引发公众极大的愤怒)。
因石油输出国组织(OPEC)产量上升和美国页岩油产量并未减少,加剧了全球供应过剩,西德克萨斯中质油(WTI)价格在1月20日曾跌至接近26美元/桶的12年低点。
与此同时,S&P GSCI原油指数今年迄今跌幅超过22%。
图片来源:FX168财经网
Hall在日期标注为2月1日的一份致投资者信函中写道:“假如说2015年结局用糟糕来形容的话,那么2016年的开端甚至更加糟糕。”
他继续写道:
围绕经济增长前景的悲观情绪令全球市场遭受严重冲击。这种忧虑情绪主要围绕中国,而有关美联储(FED)加息举措看似仓促的忧虑则令市场情绪雪上加霜。油价与其它风险资产一道继续重挫。这种局面加剧了市场负面情绪:油价崩跌正被视为经济更加糟糕的预兆。
被誉为“原油交易之神”的Hall认为,油价可能会升至60美元-80美元/桶。
Andy Hall一直是原油死多头,但去年油价大跌令其损失惨重。但他似乎并不愿意轻易认输。
Hall在上述信函中写道:
尽管市场短期内依然供应过剩,油价可能呈现波动局面并往下走,但随着时间的推移,当前的失衡局面将转变成为供小于求。这将导致库存迅速减少,这应会给油价自当前水准持续反弹提供一种“催化剂”。就像在此前几封信函中提到的原因那样,我们相信,油价将回升至60美元-80美元/桶区间。我们仍然相信,油价位于当前低位所持续的时间越长,未来供应短缺的风险就会越大。原油行业要想迅速转变削减长期项目投资的决定将会相当困难。在企业增加资本支出前受损的资产负债表也需要被修复。此外,原油企业及其贷款机构在承诺投资前希望确信油价能够持续复苏。
假如原油供应没有对较高的油价迅速做出回应——在我们看来是一个非常切实的风险——则油价仍然需要进一步攀升至会“破坏”需求的水平。尽管国际能源署(IEA)声称“全球都将充斥着原油”,但这种论调所造成的极端悲观情绪最终只会“烟消云散”,并可能引发局面出现另一种极端的风险。
Hall在12月份的致投资者信函中写道,目前不是退出市场的时候,他指出油价短期内可能会进一步走低。他至少在这一点上还是“看准了”。
校对:长阳
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