无视库存处于86年高位 投机客押注原油将进一步反弹

在上周五一度大涨超过10%后，原油市场的人气继续回升。尽管数据显示，原油库存数据处于86年高位，但CFTC(美国商品期货交易委员会)数据显示市场中的投机客押注原油将进一步反弹。

CFTC的数据显示，2月9日当周，投机者的美国原油期货多头头寸增加1152手至302384手，创下自去年6月以来的最高水平。美国原油期货与期权净多头共增加9046手至69275手，为基金经理连续第三周增持原油净多头头寸。

同时，美国原油净空头头寸下滑了2.1%。此外，当周纽约和伦敦的期货和期权整体投机性仓位增加9046手至6927手。

这一情况暗示，基金公司在2月9日当周增加对美国原油期货的多头押注。近期，由于市场面对有关OPEC可能减产的不确定性和围绕美国供应过剩加剧的担忧，导致金融市场波动性上升。

上周五，美国原油价格上涨了12%，不过上周仍累计下跌了4.7%。周一(2月15日)欧市盘初，美国原油窄幅震荡于29.15美元/桶水平附近，布伦特原油则徘徊于33.20美元/桶附近。

Price Futures Group驻芝加哥的资深市场分析师Phil Flynn表示，“越来越多人认为，市场已经筑底。大家日益认识到，在出了这么多资本支出削减的消息之后，产量将会下降。”

知名投行巴克莱(BArclays)认为油价长期低于30美元的风险不大。该行表示，“我们基本观点是，供应面目前调整速度足以防止油价必须长期低于每桶30美元，未来发展很大程度要视需求水位而定。”

该行指出，“2016年上半年，由于库欣的容量疑虑，以及石油成本曲线上最富弹性板块业者(即美国页岩油业)的钻油活动下滑影响，西德克萨斯中质油(WTI)的跨月价差将必须进一步走弱。 随着美国供应下滑，2016年下半年的WTI跨月价差会较布兰特跨月价差相对走强，有别于当前布兰特跨月价差较为稳健的情况。 我们仍积极看待2016年下半年美国天然气价格，我们认为目前市场即将面临一些偏空障碍。”

尽管数据显示，原油库存数据处于86年高位，近期关于原油市场的积极消息仍支撑了投资者的信心。

首先，非OPEC(石油输出国组织)和OPEC成员国之间仍未放弃一同探讨稳定原油市场的希望。俄罗斯外交部日内宣称，在需要对油价采取联合行动之际，莫斯科当局有意改善与伊朗及沙特之间的关系。

之前，阿联酋能源部长Suhail bin Mohammed al-Mazrouei透露，OPEC成员国准备协同减产，而当前油价已迫使非OPEC产油国至少暂停增产。

al-Mazrouei称，非OPEC产油国的日供应预计将减少最多80万桶，而全球石油日需求料增长130万桶，这将扶助油市实现供需平衡。

其次，美国原油产量或将下滑。高盛集团(GOLDman Sachs)分析师Damien CourValin认为，伴随着石油钻井平台数量的进一步下降，2016年美国日均原油产量料将下降42.5万桶，此前预估为下降40万桶。。

Courvalin称，“由于此前美国能源企业已经宣布减少2016年的勘探与生产活动，产量自然会随之下降。当前的钻井数量显示，在2015年四季度至2016年四季度期间，美国Permian、Eagle Ford、Bakken以及Niobrara等主要页岩油产区的原油日产量将减少35万桶。”