宏观概述。国际方面,美1月ISM服务业指数降至两年新低,经济放缓担忧推后加息预期;国内方面,经济结构继续向好,服务业表现强劲,财新1月综合PMI重回荣枯线以上,2015年服务业增加值占GDP比重达50.5%;美财长与汪洋通话,讨论汇率市场化及政策沟通问题;多家公司拟实施股份回购,有利于小幅提振市场情绪;两融余额小幅减少,沪股通大幅流出,监管层强化监管本位,加码打击违法违规行为长期利于推动资本市场健康发展但短期限制资金入市热情。