中国1月官方制造业PMI49.4创新低
1月份,中国官方制造业PMI降至2012年8月以来最低,非制造业继续保持扩张态势,但增速有所放缓。中国1月官方制造业PMI为49.4%,比上个月(2015年12月)小幅回落0.3%,创2012年8月以来最低,且为连续第六个月低于50荣枯线,预期49.6%,前值49.7%。
先来介绍一下PMI。PMI指数的英文全称为PurchasingManagers’Index,中文是采购经理指数,PMI指数50%为荣枯分水线。当PMI高于50时,说明经济在发展,若PMI小于50时,说明经济在衰退。PMI是一套月度发布的综合性经济指数,它负责反应经济的变化趋势。
我们认为此次PMI回落主要有两个原因。一是从历史数据上看,降幅与去年同期相同,2015年1月的降幅也为0.3%。元旦及春节等节日因素,每年1月制造业PMI都会略有减少,市场活跃度与需求均降低。生产指数为51.4%,比上月回落0.8个百分点;新订单指数为49.5%,比上月下降0.7个百分点,落至临界点以下。第二,当前处在化解过剩产能和去库存阶段,一些企业减少产量导致指数降低。
根据以上原因和数据,我们预期一是国内消费对稳增长的支撑作用持续增强。消费品行业保持较快增长,显示强大内需增长潜力。二是去库存活动持续加快,有利于改善市场供需关系。
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