黄金反弹逼空步步为营 1120如囊中探物未来剑指何方？

周三(1月26日)欧洲时段盘中，因亚太股市大跌，欧洲股市也开盘走低，黄金再度拉升逼空。金价日内最高上行测试1117.85，刷新逾2个月高位。目前市场焦点转移至美联储FOMC为期两天的利率决议。由于市场关于美联储加息预期降温，黄金下方跌势有限。不过从月线图上来看，黄金仍处于整体下降趋势，即使连续反弹飙涨，也并未彻底扭转趋势。

亚太股市再度暴跌 避险情绪回归

周二亚洲时段，亚洲股市普遍下跌，特别是中国股市跌势惨重，目前中国上涨指数下跌6.4%，失守2800点，创业板大跌超7%，同时香港恒生指数也下跌2.2%，日经指数收盘下跌2.3%，报16708.90；东证股价指数收盘下跌2.33%，报1360.23；韩国首尔综指收盘下跌1.19%；台湾股市收盘下跌0.8%，报7828.67。中国股市大幅收低，其中上证综指收盘下跌6.42%，深证成指收盘下跌6.96%。

原油价格继续承压下行，加上A股大幅收低，本交易日欧美时段市场情绪可能会继续承压，避险情绪重燃。

在2016年全球面临经济、地缘局势、油价以及政局等多项风险，这使得整体市场情绪难以好转，一旦缺乏有效利好提振，市场情绪就会再度转向避险，而不再是过去只要没有坏消息，市场情绪就会好转。市场模式已经发生了转变，而且在这些潜在风险的影响下，后市一段时间里这种市场模式可能都会持续。

另外，英国富时100指数1月26日(周二)开盘下跌80点，跌幅1.36%，报5877点；德国DAX指数1月26日(周二)开盘下跌136.15点，跌幅1.4%，报9736.15点；法国CAC40指数1月26日(周二)开盘下跌67.83点，跌幅1.57%，报4311.33点；西班牙IBEX35指数1月26日(周二)开盘下跌144.2点，跌幅1.68%，报8567.7点；意大利富时指数1月26日(周二)开盘下跌261.97点，跌幅1.41%，报18641.47点。

美联储加息预期大降温 但别过度押注鸽派

外界普遍预期美联储决策官员在周二、周三的今年首次货币决策会议上“按兵不动”。不过，投资者将从会后声明中寻找后续加息步伐的蛛丝马迹；美联储自己预计今年会加息四次。

美联储周一表示，尽管遭遇冬季暴风雪，不利往返华盛顿的交通，可是会议如期举行。其他城市无法前往参加会议的决策官员可通过视频会议参加会议。

今年伊始全球金融市场便进入震荡模式——美元、美债价格飙升、而股市、大宗商品价格重挫——这已经促使投资者降低美联储今年加息次数的预期。投资者目前预计美联储年内仅会加息两次，3月采取行动的概率仅为26%，上月此时这一概率达到46%。

投资者目前正遭遇去年相似的一幕，9月份时市场同样出现剧烈动荡，并迫使美联储未能如市场预期般在该月加息；美联储在9月会后的声明中指出，该联储正密切监控海外局势。

随后市场局势有所缓和，美联储决策者在12月实施加息举措，耶伦在新闻发布会上提及美国经济强势表现是做出加息决定的重要因素之一。

摩根士丹利(Morgan Stanley & Co.)驻纽约的经济学家们预计，美联储将在本周会后声明中重提国际局势和市场忧虑，但不会关闭在3月加息的大门。

美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)在去年11月12日的一次演讲中指出，联储通过电脑计算得出，美元升值10%将会令美国国内生产总值(GDP)三年后缩水逾1.5个百分点，主要是由于强势美元令出口遭到削弱。

接受外媒调查的经济学家的预期中值显示，美国第四季度GDP年化季率料增长0.8%。美国政府定于1月29日公布该数据。

费希尔指出，美元升值也会暂时通过拉低进口物价而降低通胀率。美联储计算表明，美元升值10%将在未来一年内拉低核心通胀率0.3个百分点。

数据表明，美国11月核心通胀年率为1.3%，远远低于美联储设定的2%的目标。

本月稍早的讲话中，圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)和旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)均表示，他们预计美元未来不会大幅升值。

布拉德在1月14日说道：“我预计美元后市不会大幅上涨，因为市场已经消化了欧美货币政策之间的分歧。”

法国巴黎银行(BNPP)周二(1月25日)撰文称，本周的美联储决议是一件高风险事件，鸽派或许会对此失望。

美联储1月的政策声明可能承认近期的美国经济数据偏弱，金融环境也趋紧。不过，预计会赞同并重申就业市场的强劲表现。因此，美联储对美国经济的中期观点仍将保持完好。

美联储可能将短期偏弱的经济表现归咎于阶段性因素，就像去年4月时那样。当时，美国GDP的初值显示美国经济没有出现实质性增长。这样的言论可能推高市场对美联储3月升息的预期，同时又为美联储后续政策留下余地。

如果美联储认为经济风险上升，基础变弱；且未提及中期前景仍具弹性的话，则这将是个极度鸽派的信号。市场对3月升息的定价会因此暂停，并给市场来得过度的波动性。但从我们角度来看，不可能放出这种鸽派措辞。

各国央行的行动通常要比市场预想的要慢。因此，那些指望释出强劲鸽派信息的投资者会感到失望的。

多头步步为营反弹逼空 黄金击破1110打开上行空间

现货自1190下跌以来，花了太多时间在1150下方长时间的筑底，目前已经反弹近60多美金，而这个力度只达以了黄金分割线0.5的位置，0.618的点将有望到达1130-1135的高点，周一连回踩都没有，直接基本上以开盘价为支撑点不断的上涨，上周五(1月22日)已经完成了回踩。本交易日黄金多头将继续处于攻势，突破了1110触发了一大波空头止损，上方目标看向1130水平。若突破该阻力，则可能延续反弹趋势至1160附近。若有回撤，下方目标看向1190。黄金只要守稳1180，仍处于看涨周期。

新加坡黄金交易商GOLDSilVer Central的董事总经理Brian Lan表示，“金价可能连续上涨。金价可能测试11月3日触及的1138美元/盎司。如果突破这个水平，可能测试1160美元/盎司。”

Lan还表示，“我们听到由于股市和汇市的问题，中国的黄金需求增长，人们对这些资产没有了信心，目前他们唯一关注的就是黄金。”

海外知名技术分析机构FX Empire周二(1月26日)在报告中表示，周一金价上涨至1100美元/盎司上方水平，并且该水平为黄金市场提供支撑。

该机构表示，金价将会继续走高，但上涨到目前水平可能会面临一些阻力。FX Empire表示，金价有所回落也将在下行获得支撑，因此短期的回落是很好的买入机会，而有足够的时间，金价有足够动能走高。