油价或跌至10美元? 油企遭遇破产危机巴菲特抄底石油股

由于担心供应过剩以及中国经济放缓,本周之内,纽约市场原油价格(WTI)以及布伦特原油价格盘中跌穿每桶30美元大关,为12年来首次。

新年至今不到10个交易日,国际油价就下跌了超过20%。摩根士丹利本周发布报告称,现阶段能源市场环境“比1986年还要糟”。

摩根士丹利分析师马丁·拉茨说,上世纪70年代以来,油价经历5次大跌,现在的油价下跌比这5次中的每一次都更深、持续时间也更长。

本周,投行们纷纷加大看空原油的力度,也助推了原油的下跌。继高盛之后,摩根士丹利也认为油价可能跌至20美元。渣打银行甚至预期油价可能跌至10美元。

在市场探寻石油价格底部的同时,美国石油企业的股票、债券等金融资产遭遇了大幅度跳水,投资界对市场出现了完全不同判断:一些基金经理已经放弃了能源类公司,而“股神”巴菲特则对原油股又一次的抄底。

管理289亿美元股票资产的明星基金经理David Herro表示,市场出现恐慌,“属于真正投资者的时候来了”。

巴菲特下注石油股

新年伊始,中国股市重挫,引发投资者对中国经济的质疑,投资者担心原油需求端依旧疲软。此外,原油供给端过剩,石油输出国组织(OPEC)没有任何减产迹象。交易员们预期油价在近期难有大幅反弹,增加了做空筹码。

美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示,截至1月5日当周,WTI净多头头寸减少了23863张降至76934,跌幅24%,创2010年7月以来最低位。而空头头寸增加了11%。

美元升值也令交易员放弃押注石油反弹。摩根士丹利称,在美元升值的情况下,布伦特原油可能跌至每桶20美元的低点,如果美元升至5%,油价可能下跌10%-15%。高盛还预计,在油企减产前,全球原油将跌向每桶20美元,这增加了大量美国石油企业破产的风险。

据Wolfe Research预计,多达三分之一的美国油气生产商在2017年年中之前可能会面临破产或重组。分析师称,只有油价反弹到至少50美元,一些油气生产商才可能生存下去。美国基准原油结算价触及12年低位每桶31.41美元。

一些分析师开始放弃能源板块,Barrington分析师Rudolf Hokanson表示,他的研究范围不再覆盖Continental Resources (CLR)、Newfield Exploration(NFX)、SM Energy (SM)和Whiting Petroleum (WLL)这些股票,包括整个能源产业股票。

他表示,美国能源市场主要由个别盈利的能源企业所掌控,每一家原油企业的生产行动都是独立的,他们有更加合理的方法在资本预算约束下开展资本支出活动。很多企业在2015年初筹资并投入资本支出项目,他们那时相信,油价会在2015年底反弹到50、60美元甚至更高。

而“股神”巴菲特(Warren Buffett)在原油市场的凄风苦雨中嗅到了机会的味道。

在油价近十二年来首次跌破30美元之前几天,巴菲特的伯克希尔买进了一些石油巨头Phillips 66的股票,当时,该股正跌至近三个月最低点。

递交美国证监会的备案文件显示,伯克希尔在三个交易日内以平均每股77.22美元的价格购入了大约250万股。

这些股票的总价值只有1.9亿美元左右,而伯克希尔在Phillips 66的总投资接近50亿美元。但无论如何,眼下的增持确实说明巴菲特在价格的下跌中看到了价值的闪光。

伯克希尔最大规模的一次购买是上周四进行的,当时Phillips 66股价一度跌到75.95美元。

之后,该股继续走低,周一收于74.37美元,周二反弹2.1%以上,收于77.82美元。

事实上,巴菲特对能源股的钟情从2014年已经开始。2014年6月以来,国际油价持续走低,但股神对石油资产青睐有加。2014年12月,巴菲特旗下公司宣布,将从私募基金阿森纳资本伙伴出资收购Charter Brokerage。资料显示,Charter Brokerage是服务于石油和化工行业的物流提供商,主要服务于北美的石油及相关行业。

不过股神也有失手的时候,他在能源公司的投资总体成绩成败参半。2008年,在油价处于高位时,巴菲特已大量购入康菲石油公司股票,而2008年金融危机致使能源价格大跌,原油价格跌破80美元/桶,这笔曾被他视为稳赚不赔的交易,结果没能达到预期。

此外,巴菲特旗下公司曾重仓美国最大上市油企埃克森美孚,最近的一次为2013年12月,股神斥资34.5亿美元购入埃克森美孚4010万股股份。随着油价走低,巴菲特在2015年2月清仓美孚,这笔交易也并未让他尝到甜头。

欧佩克减产可能?

油价已经影响到了主要产油国。

巴西石油公司1月12日宣布决定将公司2015年至2019年投资计划再削减24.5%。2015年6月,巴西石油公司因为同样的原因已把该时期的投资大幅削减了37%。此外,马来西亚国家石油也表示,该公司面临艰难的几年。

面对油价暴跌,俄罗斯财政状况进一步紧张,俄官员称,如果政府不能大胆削减开支,储备基金恐在2016年用尽。还有俄官员建议出售官方资产来解决危机。

根据英国《金融时报》报道,此前俄罗斯的预算案是依照原油价格每桶50美元的情况估算的,现在油价跌至新低,俄罗斯需要重拟预算案,并将2016年的预算开支削减10%。依照原预算案,俄罗斯今年已将出现3%的财政赤字,去年俄罗斯的财政赤字为2.6%。俄罗斯财政部长称,如果油价和卢布汇率维持现在的水平,而政府不采取任何行动,那么“财政赤字将较我们此前通过的预算中的赤字不止翻两番”。

尼日利亚周二称,石油输出国组织的一些成员国正推动召开紧急会议,但阿联酋似乎不同意这个想法。

尼日利亚石油部长Emmanuel Ibe Kachikwu周二在阿布扎比一个能源会议上表示,如果油价仍然徘徊在当前水平,欧佩克可能会在今年第一季度召开紧急会议。

他说,欧佩克内部的一些成员国敦促欧佩克召开这样一次会议,有两个成员国已经正式提议召开紧急会议。欧佩克下一次例行会议定于6月份召开。

尼日利亚石油部长没有提到哪些国家希望召开紧急会议。上个月,委内瑞拉国有石油公司Petro'leos de Venezuela的总裁呼吁欧佩克和非欧佩克产油国召开一次紧急会议。(编辑 李艳霞)