油价结束三日暴涨 原油供需基本面未变

在8月中旬徘徊于40美元的6年低位后,油价在8月的最后三个交易日暴涨27.5%,价格一举上浮10美元以上。

分析显示,供给方走势与空头回补是油价飙升的动因。8月27日,委内瑞拉要求OPEC召开紧急会议制定应对油价不断沉底的应对计划,受此消息影响,油价飙涨10.3%。

8月28日,也门局势紧张以及油价低落可能将导致产油国削减产能的预期,再次将油价推涨6.3%。

而8月31日,石油输出国的一份报告更是给多头带来了重大利好。在当日出版的OPEC Bulletin中写道,因担心油价下跌,该组织准备与其他产油国进行磋商。

同日,美国能源信息署(EIA)公布的一份报告显示,美国上半年原油产量低于早先预估,美国6月原油日产量从5月的940万桶降至930万桶,且2015年上半年平均原油日产量为940万桶。

8月31日收盘,纽交所10月交货的轻质原油期货收于每桶49.2美元,涨8.8%。

在三日的暴涨后,市场在9月1日回落。截至北京时间晚8点,WTI原油10月期货报47.52美元/桶,跌3.41%。布伦特原油10月期货报52.17美元/桶,跌3.66%。

暴涨源于大量空头回补

有分析认为,9月1日油价结束三日暴涨之势是因为投资者了结获利。“跌势主要源于空头回补,”悉尼OptionsXpress的市场分析师Ben Le Brun说,“此前做多的投资者可能进行了一些获利了结。”

8月19日,WTI 9月原油期货价格收报每桶40.80美元,创六年最低收盘位。盘中一度跌破41美元关口,刷新低位至每桶40.80美元,跌幅达到4.3%。

分析显示,6月至8月,出现了大量原油空单押注油价将进一步下挫,而在油价不断下跌之际,进一步下挫的空间越来越小,市场出现回调,进而出现了大量空头回补。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示,基金经理上周将他们在西德克萨斯中质原油的净多头头寸增加了6.2%,而几天后原油期货就在两个交易日里大涨17%。

CFTC数据还显示,截至8月25日当周,WTI期货和期权合约的净多头头寸增加5770至99176;多头增加1.7%,空头则减少1%,为四周来第三周减少。

市场主流观点认为,原油的基本面情况总体并未发生改变。

巴克莱(Barclays)分析师Miswin Mahesh此前表示,原油价格仍反映出疲弱的基本面,“初露端倪的新的不确定性”也在过去一个月暴露出来,其中包括中国经济放缓、美国页岩油生产商的顺应力、美元走强以及伊朗石油供给等。

花旗银行此前的报告中提到,油价此轮暴涨是源于市场参与者短期抛空补回以及对油价触底做出的错误判断。

尽管美国能源信息署(EIA)8月31日公布的报告显示,美国上半年原油产量低于早先预估,但高盛9月1日发布分析称,2016年末时美国需要减产来平衡油价,不过这只会在油价持续处在45美元/桶以下时才可能发生。

从需求方来看,有分析指出,9月1日公布的中国官方制造业PMI以及随后公布的财新制造业PMI都显示中国制造业、服务业困境出现进一步疲软,而这将一定程度上抑制目前超买的多头势头。

俄罗斯、OPEC或将磋商稳定油价

据路透社9月1日公布的对30位分析师的调查结果显示,布伦特原油2016年的均价料在每桶62.30美元,高于今年迄今约每桶57.60美元的均价。调查还显示,WTI原油价格明年均价料在每桶57.00美元。

有分析指出,大幅偏低的油价过去几个月已经刺激全球许多地区,特别是美国和中东的需求增加。

另外,供给端有望出现收紧迹象。8月31日,OPEC表示对于与其他产油国进行磋商重新持开放态度。该组织已表示,如果没有俄罗斯等非OPEC产油国的配合将拒绝减产。

而据塔斯社(TASS)报道称,俄罗斯副总理德沃尔科维奇(Arkady Dvorkovich)9月1日讲话称,俄罗斯不会刻意减产,但如果油价维持于当前水平,俄罗斯产出可能下降。他同时透露,俄罗斯准备与OPEC讨论稳定油价的措施。(编辑 张涵)