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南华期货宏观经济日报

来源:南华期货 作者:黎敏 2015-08-31 00:00:00
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国家统计局今日发布工业数据,1-7月规上工业企业主营业务收入同比1.3%,小幅回落(前值1.4%),利润同比-1%,降幅扩大(前值-0.7%)。

从产销看,工业生产和销售增长放缓。受工业品市场需求不足影响,工业生产和销售增长双双放缓。7月份,规模以上工业增加值同比实际增长6%,增速比6月份回落0.8个百分点;主营业务收入同比增长0.3%,增速比6月份回落1.2个百分点;从价格看,工业品出厂价格、原材料购进价格降幅扩大。

7月份,工业产品出厂价格同比下降5.4%,降幅比6月份扩大0.6个百分点;原材料购进价格同比下降6.1%,降幅比6月份扩大0.5个百分点;从利润构成看,投资收益下滑。7月份,规模以上工业企业投资收益同比增加110.4亿元,增加额比6月份减少73.1亿元,对利润增长的拉动作用有所减弱。

我们认为,内需不振,外需不强的背景下,企业生产意愿不强,本期产成品库存同比为6.8%(前值7.8%),未来企业仍以去库存为主。上半年GDP的主力军金融业萎缩严重,下半年经济有破7风险,传统的“房地产+制造业+出口”模式已经不能持续,未来稳增长不会退出,只会加码,而且思路会更加务实,从货币转财政,从金融转实体,未来基建仍然是稳增长的重要抓手。





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