你可能反复听说过,当市场波动或不确定性上升时买入黄金。黄金传统上被视为避险资产之一,因其具备存储价值,但黄金是无息资产,没有股息、优惠券或租金。因此,通过数据分析平台Kensho,我们可以探究黄金的避险低位是否真的站得住脚。
根据2005年的统计数据显示,市场动荡时期押注黄金的决定通常并未好过抛硬币。
芝加哥期权交易所(CBOE)波动指数在一个月内飙升80%或以上,金价同期下跌一半左右,平均下跌1%以上。
从历史上来看,当市场暴跌时,黄金并未大幅上涨。自2005年以来,标普500指数一周内下跌6%或以上的次数达18次。在这五个交易日内,金价下跌61%左右,平均下跌0.1%。
当道琼斯指数一周内下跌6%或以上的时候,金价表现更加糟糕,同期下跌73%左右,平均下跌1.3%。
当海外市场变得不稳定时,你可能会听到黄金投资者兜售黄金是安全资产的信息。
以中国为例,中国股市过去一年反复无常的波动。上证综指一周内曾下跌10%或以上,金价再次展现不靠谱的一面。金价同期下跌一半左右,尽管平均小幅回升0.2%。
希腊债务危机爆发时期,以及希腊退欧前景大幅上升时期,金价普遍走低。
一些分析师认为,金价作为避险资产的吸引力可能进一步削弱。市场可能遭受打击,但专家表示,从历史上看,情况没有那么严重。
亦有一些分析师表示,全球通胀低迷进一步削弱黄金作为对冲通胀资产的吸引力。这提醒了投资者,黄金是一种大宗商品,在近几年我们所能看到的领域容易遭到广泛抛售。
不管什么原因,黄金可能不再是投资者安全的避风港湾。