黄金价格连跌五周 大宗商品期待中国经济好转

近期,美联储加息预期成为了黄金价格下挫的主要推手。在上周五,COMEX黄金在多轮大跌之后,最低下探至1072美元/盎司,为2010年2月以来最低价。

业内人士看来,随着美元的走强和国际形势趋于稳定,黄金避险需求逐渐减弱,其价格将继续延续弱势。

另一方面,全球黄金的需求量也在不断下滑,汤森路透旗下黄金矿业服务公司季报显示,第二季全球黄金需求降至2009年以来最低点,因中国资金流向股市,而且印度的黄金进口量降至近五个季度以来的最低位。

同时,在黄金的带领下,几乎所有商品都未能逃过下跌的命运。部分品类品价格更是创下十三年来新低。

不过,市场人士表示,“如果美元指数在100点往下走的话,可能出现一个大宗商品反转的趋势。特别是中国经济最差的时候已经过去,预计下本年随着中国经济基本面开始有一个转好的迹象,两者叠加起来,能够有效促进大宗商品价格的反弹。”

黄金价格多头承压

经历了上周一的暴跌之后,黄金市场延续弱势下行态势,截至7月29日18时,COMEX黄金与前日基本持平,报1096.3美元/盎司。而上周五,COMEX黄金曾低至1072美元/盎司,为2010年2月以来最低价,并为连续第五周下跌。

“大宗商品都有商品属性和金融属性两个属性,但黄金主要表现在金融属性,其价格主要盯准的一个是美元,一个是避险的需求。近年来,随着美元的走强和国际形势趋于稳定,黄金价格持续保持弱势。”国内一家大型期货公司金融业务研究员总部介绍。

而市场同样普遍认为,美联储加息的预期是黄金市场今年以来受到的最大影响因素。

7月29日凌晨2点,美联储FOMC利率决议将如期举行。本周FOMC会议是9月会议之前最后一次,市场关注的焦点将更多集中于政策声明是否会传递9月加息的信号。

美银美林分析师表示,“美联储可能在9月升息,因此短期黄金市场承压。该行认为明年金价可能会跌至1000美元/盎司下方。”

道明证券则认为,“在美联储确定升息后,金价触及1000美元/盎司将只是时间问题,无论是9月还是12月升息。”

上述研究员介绍,“从2002年到2012年整10年间是黄金的大牛市,本来在2008年的时候就应该要调整的,但因为金融危机的原因没有调。从2012年开始,不管美元是否走弱,美联储是否加息,黄金都会回归一个理性的需求。”

实际上,从商品属性来看,全球黄金的需求量目前也在不断下滑。

汤森路透旗下黄金矿业服务公司(GFMS)7月28日在季度报告中表示,第二季全球黄金需求降至2009年以来最低点,因中国资金流向股市,而且印度的黄金进口量降至五个季度的最低位。

GFMS称,第二季金币和金条需求较上年同期减少12%,较2013年第二季峰值低约63%。

而珠宝是最大的消费领域,该领域的黄金消费减少9%,产量下降6%;第二季整体实物黄金需求量为858吨,较上年同期减少14.2%。

而全球最大黄金精炼商Valcambi近日同样表示,受到实物以及融资需求减弱影响,中国今年黄金进口最多或同比下滑40%。

大宗商品转机隐现

不过,在一些大宗商品基金经理看来,目前,美元可能已开始到达一个转折节点位置,随时可能下探。

华南一家期货公司大宗商品交易员介绍,“我们内部讨论,美元指数此前一路走强,一举突破102点后开始回调,而那时美国经济还是很强势的,不会逆转。但美元指数两个月时间又回到98点,现在的势头是不会突破100点的,所以我们现在可能要考虑是不是到了一个转折的节点。”

从最近公布的经济数据看,美国各行业经济数据普遍呈现好转迹象。就业方面,ADP就业人数为23.7万,好于预期的22万;失业率从5月的5.5%降至5.3%,创下自2008年春季以来的新低。房地产方面,营建支出增长0.8%,好于预期的0.5%;新屋开工为117.4万幢,好于预期的110.6万幢;成屋销售为549万套,创8年多新高。

不过,大城市房价指数和谘商会消费信心指数则表现不及预期。美国7月谘商会消费者信心指数90.9,创2014年9月份以来新低,预期100,前值101.4。美国消费者认为当前的就业机会并不容易获得,仅20.7%的民众认为就业岗位较多,与6月时相比再次下降。

“如果美元指数在100点往下走的话,可能出现一个大宗商品反转的趋势。特别是中国经济最差的时候已经过去,预计下半年随着中国经济基本面开始有一个转好的迹象,两者叠加起来,能够有效促进大宗商品价格的反弹。”上述大宗商品交易员表示。

数据显示,基本金属上半年LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格同比分别下滑19.64%、12.21%、0.48%、12.18%、 37.72%和37.05%。

上周,在黄金的带领下,大宗商品价格跟跌,价格甚至低于2008年金融危机和2012年欧债危机时的价格。从小麦、铜到天然气,几乎没有幸免者。

“对于美国加息的讨论已经持续很长一段时间,资本市场上,大宗商品价格也已经反映了很久,资产价值已经远远透支到了加息后的水平了。如果加息的靴子落地,不会在资本市场产生波澜,相反若加息的结果不如预期或推迟,则可能对大宗商品价格产生大的波动。”上述期货公司研究员表示。

不过,也有业内人士表示,“从黄金走势来看,其价格还在明显的一个下跌趋势中,没有明显的见底回升的迹象出来。未来除非发生债权危机、地区冲突加重避险需求,或者进入销售旺季,才可能进入一个中期的利好行情。”