央行出手难遏金价5年新低

黄金“失色”

7月20日亚市早盘开盘不久,国际现货黄金开始上演过山车式“闪跌”,一分钟内,自1130附近跌至1073一线。截至发稿前,国际金价COMEX合约报1113美元,跌幅1.6%。随着黄金价格跌破1130美元,金价重挫并创下5年来的最低水平,黄金市场整体情绪受到影响。瑞银认为,黄金失去了传统的避险资产地位。也有业内人士分析表示,引发金价下跌的因素包括对希腊债务危机担忧的消退以及中国股市的大跌,而目前最打击黄金价格的因素或许是美联储加息的预期。从当前情形来看,即使中国持续买入黄金,对黄金价格的急救也难发挥作用。

核心摘要

多位市场人士表示,由于央行的增持力度远不及预期,对市场形成了短期利空,这也意味着国际金价在短期内仍将进一步承压。另外,当前中国的黄金需求比较疲软,中国的投资者们更倾向于投资于股市和房产而非黄金,此外美元的强劲也影响了黄金的需求。

本报记者 袁益 上海报道

继油价进入低迷态势之后,7月20日盘中,国际金价盘中同样遭遇重挫,盘中一度击破1100美元大关,价格触及自2010年3月26日以来的最低水平。

值得注意的是,7月17日,国内央行正式宣布增加黄金储备的消息,同时在7月20日对黄金储备规模进行了上修,但国际金价当日却出现暴跌,多位市场人士接受21世纪经济报道记者采访时表示,由于央行的增持力度远不及预期,对市场形成了短期利空,这也意味着国际金价在短期内仍将进一步承压。

截至发稿前为止,国际金价COMEX合约报1113美元,跌幅1.6%。

金价盘中重挫

继油价疲软之后,国际金价也同样遭遇重挫。

数据显示,7月20日亚市早盘开盘,国际金价就出现大幅度跳水,COMEX黄金主力合约暴跌40美元,跌幅达5.5%,价格一度触及1090美元/盎司下方水平,刷新了自2010年3月以来的5年新低。随后金价略有回升,截至发稿前,国际金价COMEX合约报1113美元,跌幅1.6%。

“从市场交易迹象看,此次金价急跌是由对冲基金和杠杆账户带头抛售黄金导致的。因今日全球金融市场清淡异常,并无重要消息发布,而且同时段美元没有太大变化,应该属于技术性操作原因。”卓创资讯贵金属分析师张伟接受21世纪经济报道记者采访时表示。“从宏观原因来看,依然是美联储不断升温的加息预期,对金价进行了一定的压制。”

根据资料显示,美联储主席耶伦预计今年晚些时候会启动加息,美国经济前景被普遍看好,足以支撑年内加息的完成。而另一份高盛调查显示,近期有七位美联储货币政策委员会的成员预计今年有零到一次加息,而今年3月有这种预期的委员只有三人。而多位市场人士预计,今年9月或12月,美联储可能启动六年多来的首次加息。

不过,多位业内人士在接受21世纪经济报道记者采访时表示,当前市场上并没有什么短期能够利好黄金的消息,而且,今日的暴跌,相比宏观层面的消息和预期,操作层面所带来的影响更大。

而从技术操作层面来说,根据7月20日盘面数据,今日的确有大机构屡屡出现抛盘动作。早上9点28分和9点29分,国际金价主力合约分别在1122.9美元和1113.5美元两个价位上呈现2369手和1534手的卖单,10点49分,金价主力合约在1105.2美元的价位上出现1785手的卖单,下午14点56,金价主力合约在1114.9美元的价位上再度出现694手的卖单。

另一方面,早在上一周,国际市场上实际上就已经显现出了看空的低迷气氛。美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(7月17日)公布的周度报告显示,截至7月14日当周,COMEX黄金投机净多头头寸减少2941手,至4633手。

实际上,早在7月20日的盘中暴挫之前,国际金价自进入2015年以来,实际上就一直呈现整体震荡下行的大趋势,金价从2015年1月22日的1307.8美元的最高点一路下落至2015年7月20日最低的1080美元,短短7个月内国际金价就跌去了227.8美元,跌幅达到17.42%。

“今年以来美联储加息的步伐较为犹豫,外加上希腊债务危机、伊朗核谈判、也门局势以及乌克兰等等地缘政治问题,导致了国际金价的整体疲软。”卓创资讯贵金属分析师张伟接受21世纪经济报道记者采访时表示,“而从供需关系来看,今年以来诸如首饰、金条等类型的实物金需求不佳,对金价也有一定的压制作用。”

而一位美国资管公司的人士也向21世纪经济报道记者透露,当前中国的黄金需求比较疲软,中国的投资者们更倾向于投资于股市和房产,而非黄金,另一方面美元的强劲也影响了黄金的需求。

根据GFMS(黄金矿业服务有限公司)的一份数据显示,2015年第一季度中国首饰消费下滑12%,对金币和金条的投资下滑略逾10%至56吨。而中国第一季度为农历春节期间,实物黄金购买力应该表现强劲,但受到中国股市牛市不断的影响,大量资金被股市吸引过去,实物黄金购买力表现冷淡,中国实物黄金需求疲软,因而拖累全球实物黄金下跌9%。

除了中国之外,全球范围内的黄金消费同样疲软,全球整体的黄金投资需求在一季度下降17%,是2009年以来最糟糕的一季度;美国实物黄金需求在第一季度下降6%,是2007年以来最糟糕的一季度;各国央行的购买则从一年前的124吨下降到90吨。

短期难言利好

值得注意的是,就在上周五(7月17日),我国央行才刚刚对外正式宣布增加了黄金储备,并于7月20日对储备规模进行了上修。

7月20日,中国央行公布了上修后的黄金储备数据,数据显示,截至今年6月,中国黄金储备为5332万盎司(1658.4吨),而2009年4月中国黄金储备为1054吨,这意味着6年以来,中国黄金储备增加了604.4吨,而根据当前价格测算,这批黄金的价值大约在220亿美元。

“央行6年之后再度公布黄金储量,主要是为了加入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)做准备。”一位业内人士告诉21世纪经济报道记者,“不过604.4吨的增加数量远远不及市场预期,此前市场,尤其海外市场,对中国黄金储备增加的预期大约在5000吨。”

实际上,远低于预期的黄金储备增加数量很可能对黄金价格走势短期内形成利空。“从短期来说,央行的增加数量远低于市场预期,会对黄金价格形成一定的利空影响,在美联储加息的背景下,央行购金的动作被视为黄金价格的‘救命稻草’,但是由于整体的量不及预期,使得在短期内黄金在信心上受到一定波动。”张伟表示,“不过,从长期来看,央行黄金储备的增加对于国际金价形成利好,因为金价低位运行,将吸引各国央行继续低调吸纳黄金,改善需求。”

值得注意的是,当前国际市场上对于中国央行后期继续增持黄金依然充满期待,上述美国资管公司人士告诉记者,当前中国黄金储备占外汇比重远远低于国际水平。国际上国家持有黄金储备占外汇储备占比的理想水平为15%,因此后期央行仍有增加黄金储量的巨大空间。

数据显示,截至2015年6月底最新的外汇储备和黄金储备情况是:外汇储备为3.69万亿美元,黄金储备规模为5332万盎司(折合1658.4吨),粗略估算,黄金储备占外汇储备比例不到2%。

后期走势方面,“由于美元近期加息预期不断升温,金价预计还将呈总体下行趋势,中间会有反复,也只是起到减缓跌势的调节作用,除非美联储加息的预期发生改变。金价至年底,暂时维持1000美元一线为底的看法。国内金价可能在200-210元/克为底,接近六年低位。”张伟说。

(编辑:包芳鸣,电子邮箱:baofm@21jingji.com)