本周公布了6月及二季度的宏观经济及金融数据,比我们预期要好很多。在股市获得救赎的同时,我们看到中国经济也神奇地站在7.0%关口上。但这恐怕恰恰意味着下半年经济的压力山大!
在股市止跌于3000-3500区间但尚未出现报复性反弹之际,我们要来考虑一个问题,技术上已经确立熊市特征的A股是否还有重生的希望?所谓的慢牛究竟应该有多慢?根据我们对1996-2001年A股走势以及1987年美国股灾前后道琼斯表现,我们认为约30%年化收益率的上行态势可被定义为慢牛。
耶伦多次表态,年内加息或已板上钉钉,在经济形势尚未达到预期之际,FED的迫切加息或是为应对人口结构变化带给未来的滞胀风险。
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