45-50美元是油价底线? 希腊效应叠加供应增加预期 国际原油震荡下行

尽管市场预期将于北京时间本周三(7月8日)晚间公布的美国7月3日止当周原油库存可能重新下降,但在亚洲时段,国际油价并未能延续7月7日的企稳局面,转而进入下行通道。截至北京时间14:10,美国WTI原油八月期货跌0.45美元或0.86%,报51.87美元/桶。伦敦方面,布伦特原油八月期货跌0.29美元或0.51%,报56.56美元/桶。

市场方面,看空后市成主流观点。

“油价短期之内还是会延续跌势,无论是美联储加息也好,还是供给过剩的局面,都是短期内无法获得结论的事件,我认为油价将很有可能进一步下探近前低42.03美元/桶附近。”银河期货宏观分析师李彦森对21世纪经济报道记者表示,广发期货能源化工研究员张卉瑶也对本报记者表达了相似观点。

据路透社7月8日援引的交易数据显示,市场正在准备迎接油价的进一步下行。自7月以来,执行价为50美元/桶的美国原油认沽期权的未平仓合约已经减少了近15%,而45美元/桶认沽期权的未平仓合约增长了12.5%。

不过,各界对于油价的下探幅度存在争议。“目前原油在50-60美元这个区间波动,下挫区间应该在45-50美元。但要是再低的话,就低于加拿大油砂、美国页岩油的成本线了,一旦跌破成本线,原油供给就会收缩,油价就会反弹,从成本定价角度看,45-50美元是底线。”复旦大学能源经济与战略研究中心常务副主任、复旦大学环境经济研究中心副主任吴立波对本报记者说。

供给过剩

高盛本周一发布报告表示,希腊危机升级对于原油影响很小,关键在于当前原油市场仍供应过剩。另外,如果伊朗解除制裁,将释放大量原油。

上周公布的一系列数据显现出了美国原油产量将进入上行的迹象。

“API以及几大媒体的预测都表明,美国的石油库存虽然没有像上周一样增加,但是跌幅明显小于之前数月。美国的原油市场可能正在走入一个拐点,由之前的每周例行 200万-300万桶的下跌转入每周微幅振荡企稳。”银河期货7月8日的原油日报中提到。

而OPEC方面,同样也是过剩局面。据悉,OPEC国家6月份的原油日产量达到了3160万桶,明显超过了其3000万桶的限额,该组织超目标产量产出的状况已持续13个月之久。

“在供大于求的局面下,OPEC方面并未如外界所期望的采取限产保价措施,相较其他供应商来讲,其相对成本是最低的,所以即使在低油价的情况之下,他们还是可以将保住市场份额置于首要位置。”吴立波表示。

伊核协议达成预期乐观

尽管伊朗核谈判再次错过期限,并被延长至了7月10日,但各界对于“几天之内”达成协议持乐观预期。“这不是一个是否的问题,而是时间问题。”上海国际问题研究院外交政策研究所所长、中国中东学会副会长李伟建此前对本报记者表示。

“从油价角度分析,我认为谈判双方还是会以大局为重,目前双方的经济都比较低迷,而油价低,主要还是影响产油国,但对于全球经济复苏并不是一件坏事。但是一旦油价反弹,急剧上升的话,将造成很大的负面影响。”吴立波表示。

据英国金融时报,若取消制裁,伊朗将释放价值1000亿美元的石油。

目前各界对伊朗原油库存估计不一,但都认同若制裁解除,伊朗原油将迅速影响到国际油价。高盛周一发布的报告称,如果伊朗解除制裁,3000万桶的靠岸浮仓原油将涌入市场。

伊朗石油部副部长莫扎密(Mansour Moazami)此前在采访中指出,在制裁取消后,伊朗的石油出口量将会从目前的120万桶/日增加至230万桶/日。

7月3日,咨询机构SVB Energy发布报告称,如果达成核协议,伊朗可以在未来6-12个月内将增加40-60万桶的原油日产量,到2020年伊朗还可以额外增加65万-70万桶的原油日产量。

“如果伊核谈判达成协议,可以肯定的是这将推动油价进一步下行,但不会是急剧下挫。”吴立波说。

此外,伊朗还将面临来自OPEC内部的压力,相关数据显示成员国尤其是沙特及伊拉克近期都纷纷增产。目前伊朗正在督促OPEC重新实施在2011年就被废除的针对每个成员国的产量配额制度。此前OPEC一名高级官员日内表示,OPEC不会恢复这一旧的生产配额制度,除非这一行动是“绝对必要”的。

原油需求可能受抑

有分析指出,希腊危机将从两方面对油价带来下行压力,一方面,欧元区风险升级料令美元走强,以美元计价的石油将变得昂贵。另外,市场预期希腊退欧将打压欧洲的能源需求,据凯宏经济,希腊的原油需求仅占全球的0.3%。

“目前,各方对于希腊危机的结论及其潜在的溢出效应比较担心,担心欧洲方面的需求将遭到打压,最近油价下行也恰恰反映了这种情绪。不过,我认为除非发生欧元区解体这样的极端情况,油价是不太可能发生第三次探底的。”吴立波说。

中国方面,因为近来的股市剧烈震荡,有分析指出这将打压中国的需求,使油价承受更大的下行压力。

截至北京时间19:40,美国WTI原油八月期货涨0.31美元或0.67%,报52.68美元/桶。伦敦方面,布伦特原油八月期货跌0.81美元或0.81%,报57.31美元/桶。(编辑 于晓娜)