南华期货宏观经济日报

中国经济增速回落。

增速回落是经济进入新常态的一个重要特征。今年以来,在错综复杂的国内外环境下,中央坚持稳中求进的工作总基调,创新宏观调控方式,以全面深化改革促发展、调结构、惠民生,赢得了来之不易的成绩。总的看,经济增速符合政府工作报告提出的预期目标,当前经济运行在意料之中,仍处合理区间。

经济发展中的一些问题,短周期看可能是严峻的,需要认真对待,但从更长周期看,它们又是不可避免的阶段性现象。我国经济下行压力不小,但并未出现断崖式的急速下滑,历史上曾出现过的经济波动幅度也比现在大。我国经济发展基本面是好的,有世界最高的居民储蓄率和最大的宏观经济政策空间,经济韧性大,制度优越性明显,只要把握好,就出不了大问题。然而结构调整是新常态更本质的特征,调结构必然带来阵痛,需求结构、生产结构、企业组织结构、产品结构、商业模式等目前都在进行较大幅度的调整,产业重组加快。同时,部分领域、产业和地区经济风险有所加大。必须看到,结构调整是一个需要不断往前推的过程,也是一个不以人的意志为转移的过程,这一关我们不得不闯过去。结构调整等不得、熬不得,也等不来、熬不起,只能主动调、主动转。早调早转就主动,晚调晚转必然被动。这么多年来,我国经济就是在一次次闯关夺隘中发展壮大的,一年有一年的问题,经济发展总是波浪式前进、螺旋式上升,我们要扭住结构调整不放松。

综上所述,我们认为,增速回落是经济进入新常态的一个重要特征,短周期看可能是严峻的,需要认真对待,但从更长周期看,它们又是不可避免的阶段性现象,必须认识到经济发展总是波浪式前进、螺旋式上升,最重要的要扭住调结构不放松。