海外市场方面,美国经济数据仍无转好迹象,美指继续调整。上周公布的4月份部分美国经济数据表现仍然令人失望。美国经济在进入二季度后未能出现外界预期的开始回升的态势,相反市场开始猜测美国经济是否会再度陷入衰退之中。因此,在美国经济尚未止跌企稳的前提下,美联储加息预期在缓解,美元指数将继续调整,从金融属性角度利多金融属性较强的商品,如贵金属。
国内市场方面,中国经济面临下行风险,货币环境将继续宽松。上周公布的中国工业增加值、固定资产投资、社会零售等数据均不及预期,房地产开发投资增速更是放缓至至少2009年以来的最低水平。中国经济确确实实面临着下行的风险,因此近期央行降准降息的动作以及推出推万亿债务置换计划,无不反映出政府托市的动作。因此,股市下行空间非常有限,更多将以时间换空间的方式进行横向整理,要契合管理层对于慢牛行情的期望。对于商品而言,中国经济下行利空下游终端需求,工业原材料需求端仍然没有起色。终端需求回升仍然需要等待新的基建等项目的开工。因此,大宗商品价格出现回升或是见底反转仍然需要时间。
大类资产配置投资方向建议:较为明确的交易性机会仍然在股票方面。在大盘横向整理仍未结束的情况下,创业板、中小板表现将继续强于主板。指数期货上,IC表现将继续强于IF和IH。商品方面,美元调整利多金融属性较强的商品,短线多单参与金银、铜的反弹行情。
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