多空鏖战正酣 鹿死谁手还看非农

昨日，在避险情绪和多头获利了结两方面的作用之下，贵金属市场多空继续鏖战，并最终以金银的阴线报收。国际现货黄金一度触及1266美元的日低，虽然美盘时段一度反弹至1280美元，但最终以1274美元报收，日内下跌0.73%；国际现货白银也没有摆脱17.0-17.3一线的震荡区间，最终报收于17.22，收一根十字星阴线。

热点解读

昨日，美国公布的1月ISM制造业PMI 53.5，不及预期并创一年新低。其中，新订单指数大跌至一年新低，就业指数创七个月新低，出口指数回落。另外，美国12月核心PCE（个人消费支出）物价指数同比增1.3%，与预期持平，但环比下降0.3%，创2009年9月来最大跌幅；12月营建支出环比增速也不及预期。美国经济数据的走软让贵金属在晚间一度走高。

连同亚欧盘时段，中国与欧元区不佳的制造业数据，全球经济放缓的担忧再次袭来。这在一定程度上让市场避险情绪有所加码。风险市场美股一度因此而走软，后在能源股带领下再度收高。

从整体来看，虽然昨晚以及周五美国公布的一系列经济数据难言靓丽，但美国经济2014年的出色表现是有目共睹的。这也让市场预期美联储会在今年年中开启加息进程。而这对于金银市场是绝对的利空。另外，从近期走势来看，金银经过1月的大涨，多头积累了大量的利润需要套现。这都是近期贵金属市场的利空因素。

但另一方面，希腊问题，乌克兰问题，世界经济复苏缓慢等问题带来的避险情绪仍然支撑着贵金属市场，因而金银昨日陷入了多空激战的震荡行情。

目前，贵金属市场在等待本周最重要的风险事件非农数据的公布。市场对于1月非农预期为24万人，失业率维持在5.6%。应该说非农继续向好，或者说高于20万人应为大概率事件。但目前也应警惕严寒天气对非农就业造成的影响，刚刚公布的四季度GDP就是前车之鉴。

技术指引

昨日金银虽然在盘中出现一定反抽。但金银仍未摆脱震荡格局。日线级别，黄金MACD绿色动能柱放量，随机指标RSI在50附近走平，预计黄金回调之路还将继续。目前需密切留意下方1250美元一线的关键支撑。如不破，黄金还有东山再起的可能。日内建议逢高做空。关注阻力1277/1280美元。目标1250美元。

白银研判同黄金，日内建议高位建空，关注阻力17.3/17.4美元，目标16.8美元。

以上建议 仅供参考

世元金行 苏向辉