黄金触及两周高位后整理，避险成色待非农与CPI检验

（原标题：黄金触及两周高位后整理，避险成色待非农与CPI检验）

金吾财讯|华侨银行（OCBC）分析师克里斯托弗·黄认为，黄金触及4140上方两周高位后进入整理。油价反弹与美元企稳限制涨幅，但美债收益率走软，以及黄金在股市抛售中表现出的韧性，显示其避险吸引力有所回升。不过，在美国关键数据公布前，更大范围去杠杆仍是风险。他持谨慎乐观态度，指出阻力在4146和4190/97，支撑在4065/75、3960/80和3870。\n\n避险吸引力正受流动性考验。金价隔夜一度升至4140上方两周高位，随后回吐部分涨幅；油价反弹和美元企稳限制进一步上行，但美债收益率走软继续提供支撑。与此同时，人工智能（AI）与半导体股票抛售加深，短期需保持谨慎。若股市疲软引发更大范围去杠杆，投资者回笼现金，黄金也可能遭遇流动性驱动的抛售。\n\n尽管如此，股市急跌中黄金的相对韧性令人鼓舞。近期调整和投机性头寸减少后，黄金可能逐步重获部分避险吸引力，在金融市场其他领域动荡时提供庇护；若股市疲软持续，黄金能否守住将是重要考验。美国非农就业报告今晚公布前，金价或继续整理。就业数据走软可能进一步削弱美联储紧缩预期，压低收益率和美元，使黄金反弹延续；下周二美国消费者价格指数（CPI）是另一关键考验，油价仍是通胀和利率预期的重要驱动。\n\n日线动能转为温和看涨，但相对强弱指标（RSI）升势放缓，近期急弹后可能整理。即时阻力在4146（隔夜高点），之后是4190/97（38.2%斐波那契回撤位、50日与100日移动均线）；若收复关键阻力，信心将增强。支撑在4065/75（21日移动均线、8月高点到10月低点23.6%斐波那契回撤位）、3960/80和3870（10月低点）。