政策趋紧金价承压，LME铜价守稳14500美元上方

（原标题：政策趋紧金价承压，LME铜价守稳14500美元上方）

金吾财讯|荷兰国际集团（ING）大宗商品团队表示，周初金价小幅走低，市场正消化美联储2023年以来首次加息及其政策将长期维持限制性的指引。该团队强调，利率走高仍构成利空，但黄金交易型开放式指数基金（ETF）持仓处于六个月高位，加上各国央行持续购金，应能缓冲下行压力。与此同时，伦敦金属交易所（LME）铜价持稳于14,500美元/吨上方，中国需求与供应端风险令价格维持区间震荡。\n\n金价因政策维持紧缩而走软。周初，随着投资者评估美联储2023年以来首次加息的影响以及政策进一步收紧的前景，金价小幅下行。美联储官员的表态强化了对通胀依然高企的担忧，支撑利率将“更高更久”的预期。\n\n尽管货币政策趋紧仍对黄金构成压力，但ETF持仓已升至六个月高位，各国央行持续购金应有助于限制下行空间。\n\nLME铜价在14,500美元/吨上方运行，受中国需求改善迹象支撑。洋山铜溢价升至124美元/吨，为2022年11月以来最高，显示进口意愿增强；8月国内产量则略有回落。在潜在精炼铜关税落地前美国进口走强带来的供应偏紧格局下，铜价今年累计涨幅仍超过16%。短期内，供应风险与宏观逆风相互抵消，市场等待美国贸易政策更为明确的信号，价格料维持区间波动。