道明证券：亚洲买盘支撑金价，CTA加仓需待4600美元关口

（原标题：道明证券：亚洲买盘支撑金价，CTA加仓需待4600美元关口）

金吾财讯|道明证券策略师瑞安·麦凯和梅莱克指出，尽管商品交易顾问（CTA）的持仓已趋于平稳，但强劲的 discretionary（自主性）买盘和亚洲买盘仍在支撑金价。他们认为，CTA 可能只有在金价逼近每盎司4600美元时才会增加多头头寸。与此同时，美国就业数据疲软、能源价格低迷，以及市场预期美联储主席沃什将维持利率不变，这些因素可能强化滞胀叙事，从而利好黄金。\n\n关于CTA阈值与宏观顺风因素，策略师表示：“贵金属守住涨幅。资金流已证明足够强劲，足以维持金价的上行趋势，但CTA进一步增加多头头寸的门槛仍然很高。金价需要再经历一轮实质性上涨，达到4600美元/盎司区域，CTA才会进一步买入。”\n\n“这表明，宏观 discretionary 买盘和亚洲需求需要延续其买入趋势，才能维持这轮涨势。目前来看，亚洲对黄金的需求依然强劲，上海期货交易所（SHFE）各群体普遍买入，且ETF持续流入。”\n\n“与此同时，远逊于预期的就业报告应会缓解美联储的定价压力，尤其是在能源价格也保持低迷的情况下。这是贵金属市场趋势出现实质性转变的初步迹象，discretionary 买盘正引领复苏。”\n\n“能源价格上涨仍可能是一个主要障碍，下周的美国通胀数据将是焦点。但如果市场确信沃什主席短期内不会加息，那么能源价格的任何上涨都可能强化滞胀叙事，为黄金多头增添更多动力。”