荷兰合作银行上调2026年Q3/Q4天然气价格预测：霍尔木兹海峡中断致卡塔尔出口损失加深

（原标题：荷兰合作银行上调2026年Q3/Q4天然气价格预测：霍尔木兹海峡中断致卡塔尔出口损失加深）

金吾财讯|荷兰合作银行（Rabobank）上调了对2026年第三季度和第四季度TTF天然气及JKM液化天然气（LNG）价格的预测，理由是全球LNG市场结构性紧张，以及霍尔木兹海峡局势再度中断导致卡塔尔出口损失进一步扩大。该行仍预计冬季将出现溢价，并警告称，欧洲进入冬季时储气库容量可能仅略高于70%，这将使买家更容易受到现货LNG定价和供应冲击的影响。\n\n卡塔尔供应缺口加剧全球供需失衡\n“新一轮冲突强化了我们的观点，即LNG市场仍处于结构性紧张状态，任何关于全球供需平衡将迅速正常化的预期正变得难以实现。”\n“即便在乐观假设下——即霍尔木兹海峡的航运于8月逐步恢复——卡塔尔到年底仍将损失约3700万吨的LNG产量和出口量。”\n“随着美伊谅解的最新破裂以及军事行动的恢复，这一供应缺口现在可能进一步扩大，因为这将阻碍霍尔木兹海峡航运的恢复。”\n“如果卡塔尔只能出口正常水平的一小部分，全球LNG缺口可能大幅扩大，导致对可用货物的竞争加剧，并使欧洲和亚洲日益暴露于供应冲击之下。”\n“综合来看，预计更大的LNG供应缺口、欧洲储气库注入速度放缓以及霍尔木兹海峡风险溢价的重现，证明我们适度上调2026年第三季度和第四季度TTF和JKM价格预测是合理的（第三季度价格分别上调至48欧元/兆瓦时和16.85美元/百万英热单位，第四季度价格分别上调至52欧元/兆瓦时和18美元/百万英热单位）。”