银价承压下跌 美元微跌难改利率长期高企预期压制

（原标题：银价承压下跌 美元微跌难改利率长期高企预期压制）

金吾财讯|白银(XAG/USD)周二延续跌势，截至发稿时报73.05美元/盎司，日内跌幅0.65%。尽管美元指数小幅回落，但贵金属仍难以获得有效支撑。美元走软带来的提振作用有限，投资者持续聚焦利率前景与全球经济增长态势。\n\n中东地缘政治紧张局势持续发酵，特别是霍尔木兹海峡周边事态加剧市场对能源供应中断的担忧。居高不下的原油价格强化通胀预期，进而巩固央行将长期维持紧缩货币政策的预期。在此环境下，即便美元显露疲态，白银等非生息资产的吸引力仍受抑制。\n\n市场普遍预期美联储将保持审慎立场，当前定价仍反映进一步收紧政策或至少推迟降息的风险。虽然美元走弱通常利好贵金属，但美债收益率高企与持续的通胀忧虑抵消了这一积极影响。\n\n华侨银行分析师指出，白银(XAG/USD)相较黄金(XAU/USD)呈现更脆弱态势。该行强调：\"突破失败后动能持续疲软，除非美元、国债收益率及风险情绪转向有利，否则反弹料将遭遇抛压\"。分析师同时提及白银兼具贵金属与工业金属的双重属性，使其对经济增长预期及整体市场情绪更为敏感。\n\n宏观数据方面，近期美国就业市场与服务行业呈现渐进式降温，但尚未实质性改变货币政策预期。市场参与者正将注意力转向即将公布的非农就业报告，该数据可能对美联储政策路径产生关键影响。\n\n短期而言，即便美元小幅走弱，但高收益率环境、持续的通胀风险及谨慎情绪共同压制白银走势，下行风险仍占据主导地位。