硫酸价格波动牵动铜精矿加工费谈判 中国出口禁令加剧行业变数

（原标题：硫酸价格波动牵动铜精矿加工费谈判 中国出口禁令加剧行业变数）

金吾财讯|在香港举行的LME亚洲周期间，铜冶炼商、矿商和贸易商正就铜精矿加工费（TC/RCs）的底线展开博弈，而硫酸价格的剧烈波动成为谈判关键变量。作为铜冶炼副产品，硫酸价格飙升此前缓解了中国冶炼商因加工费暴跌带来的压力——当前中国进口铜精矿现货加工费已连续16个月处于负值，4月30日报每吨-86.70美元，较前周下跌6.2%。据安迅思数据，4月30日中国硫酸价格为每吨1760元（合258美元），虽同比仍上涨204%，但周环比已下降4.9%。业内人士透露，部分冶炼商短期接受负加工费，是因硫酸生产利润可部分抵消损失——每吨硫酸100元净利约能对冲10美元加工费亏损。中国自5月起实施的硫酸出口禁令导致部分地区价格走软，这可能强化冶炼商在年度合同谈判中拒绝锁定负加工费的立场。值得注意的是，全球约20%的原生精炼铜采用需消耗硫酸的浸出-电积工艺（SX-EW），俄乌战争叠加中国出口禁令引发的硫酸短缺可能冲击中小矿商生产。伍德麦肯兹分析师安娜·徐指出，大型企业虽可通过长期合约缓冲风险，但若短缺加剧，中小矿商恐面临减产。