高盛上调油价预测 霍尔木兹海峡若长期受阻或逼近2008年历史峰值

（原标题：高盛上调油价预测 霍尔木兹海峡若长期受阻或逼近2008年历史峰值）

金吾财讯|随着中东紧张局势持续升级，能源市场对供应中断的担忧迅速升温。高盛集团最新报告上调原油价格预测，并警告称若霍尔木兹海峡石油运输长期受阻，国际油价可能逼近甚至超过2008年历史峰值。\n\n高盛在最新报告中将其对2026年第四季度的油价预测进行上调。具体而言，布伦特原油(BOIL)预期价格从每桶66美元上调至71美元，西德克萨斯中质原油(WTI)预测价格从每桶62美元上调至67美元。\n\n该机构指出，此次上调主要源于对霍尔木兹海峡运输中断持续时间的重新评估。根据对最新局势的研判，高盛目前预计该海峡石油运输量可能降至正常水平的约10%，并持续约21天，而此前预期仅为10天。这条关键水道承担着全球约20%的石油运输量，若长期受阻，全球原油供应链将面临重大冲击。\n\n自2月下旬冲突爆发以来，油价已显著上涨。布伦特原油累计涨幅超过36%，WTI涨幅约39%。本周早些时候，两大基准油价一度突破119美元，创2022年以来新高。\n\n高盛进一步指出，若霍尔木兹海峡运输中断持续至3月底，全球原油市场可能进入严重供应紧张状态。在此情况下，国际油价有望突破历史高点。2008年7月金融危机前夕，WTI原油曾创下每桶147.25美元的历史峰值。高盛认为，在极端供应冲击情景下，油价理论上可能再次接近该水平。\n\n当前油价上涨主要反映供应风险溢价快速扩大，而非需求端变化。若运输瓶颈持续，全球商业库存快速下降将进一步推高油价。同时由于安全风险上升，部分油轮已暂停进入霍尔木兹海峡，航运保险成本大幅上涨，进一步放大了市场对供应中断的担忧。\n\n随着供应风险上升，各国政府也在讨论动用战略石油储备(SPR)以稳定市场。根据高盛模型假设，全球战略储备实际释放量可能约为2.54亿桶，这将使商业库存受到的冲击减少约一半。本周国际能源署(IEA)同意从其成员国战略储备中创纪录地释放4亿桶原油以缓解市场供应压力，其中美国计划贡献约1.72亿桶。\n\n但高盛认为IEA成员国可能最终不会全额释放储备。报告预计经合组织(OECD)国家战略储备释放速率可能限制在约每日300万桶，以避免库存过度消耗。在高盛基准情景中，霍尔木兹海峡运输量可能在3月21日后逐步恢复，战略储备释放规模也将随油价回落而缩减。该机构预计若供应恢复顺利，WTI价格可能在6月初回落至70美元/桶下方。\n\n多家华尔街机构指出，只要霍尔木兹海峡运输存在不确定性，油价波动就可能维持高位。对市场而言，未来几周关键变量包括航运恢复速度、战略储备释放规模以及中东局势是否进一步升级。在这些因素明朗前，能源市场可能保持高度波动，原油价格将继续受地缘政治风险主导。