纽约梅隆银行策略师：美元走强与油价飙升致黄金终结五周连涨 避险属性面临重估

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金吾财讯|纽约梅隆银行宏观策略主管鲍勃·萨维奇指出，随着美元反弹和原油价格飙升，黄金终结五周连涨走势，周跌幅达3%。报告强调，尽管投资者仍将黄金视为法定货币替代品，但其上涨动能明显减弱，恢复原油与黄金历史相关性或需油价进一步上涨或金价回调。\n\n避险吸引力面临重估\n\n\"过去一周，因担忧能源冲击可能削弱美英降息预期并推升欧盟加息风险，投资者回避债券市场。黄金周跌3%，为五周来首次下跌；同期美元指数反弹1.7%，创四年最大涨幅。原油与天然气分别暴涨20%和50%，加剧全球对滞胀的担忧。\"\n\n\"我行风险情绪指数同步反映这一变化——iFlow情绪指标在冲突爆发前两周达到峰值（99百分位），现已回落至中性区间（64百分位）。投资者虽仍将黄金作为法币替代品，但动能与需求显著减弱。\"\n\n\"市场压力或将推动油金比回归趋势水平，这意味着要么油价大幅上涨，要么金价进一步下跌。多数投资者倾向于将当前冲突视作短期噪音，转而关注基本面经济趋势。\"\n\n\"原油仍是影响通胀预期、利率及汇市的关键传导渠道，美元走强重现2022年能源危机模式。但黄金动能衰减及风险情绪维持中性表明，投资者尚未充分布局以应对长期滞胀风险。\"\n（本文由人工智能工具生成，并经编辑审核。）