集运欧线：旺季需求强劲，基差持续修复

（原标题：集运欧线：旺季需求强劲，基差持续修复）

【行业动态】7月17日，马士基（MSK）第31周上海至鹿特丹线上rollable方案价格较昨日小幅上涨。
近期，地中海航运（MSC）7月下半月上海至鹿特丹线上报价调降5%。
【基本面】7月14日，SCFIS欧洲航线报2421.94点，环比上涨7.3%；SCFIS美西航线报1266.59点，环比下跌18.7%。
据央视新闻报道，当地时间16日晚，据消息人士称，在卡塔尔首都多哈进行的新一轮加沙停火谈判当天取得了重大进展。以色列做出了更多让步，将在拟议的60天停火期间从加沙南部的“莫拉格走廊”撤军。斡旋方认为新的方案增加了达成协议的可能性。
【盘面】昨日主力合约ec2510震荡偏弱，开于1609，最高1624.8，最低1550.1，收于1581.3（-4.28%），日成交6.46万手，日减仓453手至50025手。主力合约前20会员多单合计减手至24881手，空单合计增2887手至29738手。   
从形态节奏对比观察，8月合约震荡偏调，空头减仓引导盘面，资金持续流出，短多形态转休整；10月合约震荡偏弱，减仓调整，回试5日均线支撑，区间形态偏多调整；12月合约增仓震荡偏调，形态维持区间中性。
【观点及策略】马士基第31周舱位需求表现强劲，rollable方案价格小幅上涨，关注价格及舱位变化。考虑到货物延期发运及现货运费上涨的情况，从船司报价来看，未来数周现货结算价或将高位企稳，年中运费拐点或晚于预期，关注马士基8月第一周开舱价格。美国新关税政策逐步明朗，较关税暂缓期税率普遍存在上调，留意关税政策的博弈和中期市场情绪变化。
8月合约逐渐进入交割逻辑，上下空间都相对有限，在现货高位企稳的情况下，8月合约预期在2100-2300区间运行；10月合约定价对应淡旺季转换背景下的货量下降运力上升带来的运价偏空预期，但由于当前基差很大，10月合约有一定向上修复机会；12月合约现货季对应春节前的年终运价次高点，10-12价差存在走弱的预期。套利操作上建议8/10/12月合约反套递延，继续观察价差收敛修复的波动节奏。
（交子期货 魏宏杰 期货交易咨询资格证号Z0000599）