天胶：供增需弱，盘面继续调整

（原标题：天胶：供增需弱，盘面继续调整）

【基本面综述】泰国橡胶管理局将2025年开割季推迟至6月，导致5月天胶产量同比下降1.4%至76.7万吨，但6月起东南亚主产区将集中上量，供应压力骤增。国内云南产区受降雨影响产量短期波动，海南主产区已全面开割，后续国内供应逐步恢复。
【现货报价】据隆众资讯的市场报价，山东市场5月29 日天然橡胶国营23年全乳云象、宝岛、广垦价格分别为13700、13600、13600，越南3L 、泰国三号烟片、越南十号价格分别在15100、20350、13950，现货整体上提100。
【行情回顾】橡胶期价本周破位深调后，市场短线迎来窄幅休整，整体看趋势压力显现，反弹空间相对有限，后期或仍存走低试探。
【操作建议】目前综合现货情况分析，6月份东南亚供应放量将压制价格，国内库存虽然缓慢去化但是仍处近年高位以及新能源需求韧性可能减缓下行，整体供增需弱盘面继续调整。橡胶09合约日内运行区间参考13850-13550之间，交易上高抛低平短空参与为主，临近端午小长假注意持仓风控，日内触及区间低位暂不必过多参与，反弹择机再试更稳妥。
（交子期货 魏宏杰 期货交易咨询资格证号Z0000599）