铜：美元走低 铜高位震荡

（原标题：铜：美元走低 铜高位震荡）

【基本面】隔夜伦铜收9679美元/吨，涨幅1.96%；隔夜沪铜主力2504合约收78500元/吨，涨幅0.91%。
宏观方面，上周美经济数据不及预期，美元延续跌势，近期关税冲突升级的背景下，市场充满不确定性，市场关注周三将公布的美国通胀数据。国内近日国家统计局数据显示2月CPI同比下降0.7% ，PPI同比下降2.2%。
供给方面，SMM数据显示电解铜2月产量105.82万吨，同比增长11.35%，环比增长4.38%。SMM根据各家排产情况，预计3月国内电解铜产量环比增加4.20万吨升幅为3.97%，同比增加10.07万吨升幅为10.08%。
库存方面，上周伦铜库存累计减少4750吨至257325吨，环比前一周减少1.81%。上周沪铜小幅去化趋势，较前一周减少961吨至267376吨，环比前一周降0.36%，但仍处于高位。
【观点及操作策略】近期美预推进铜关税市场存在不确定性。国内铜价走高抑制消费，沪铜库存高位仍对铜价构成压力，关注消费改善情况。短期美元走低提振铜价，日内短线参与。
（交子期货 谭江 期货交易咨询资格证号Z0016990)