(原标题:铜:库存高企 铜反弹空间有限)
【基本面】上周五隔夜伦铜收9877美元/吨,涨幅1.02%;隔夜沪铜主力2408合约收79700元/吨,涨幅0.62%。
宏观方面,上周数据显示美国6月通胀低于市场预期,通胀降温增强了降息预期,美元随即大幅走跌。国内2024年上半年社会融资规模增量累计为18.1万亿元,比上年同期少3.45万亿元;人民币贷款增13.27万亿 ,6月M2同比增6.2%。
供给方面,海关总署数据显示中国6月铜矿砂及其精矿进口为231.1万吨,5月为226.4万吨;1~6月铜矿砂及其精矿进口量为1390.1万吨,同比增加3.7%;未锻轧铜及铜材进口量为43.6万吨,5月为51.4万吨;1~6月未锻轧铜及铜材进口量为276.3万吨,同比增加6.8%;
库存方面,上周伦铜库存继续攀升,累计增加14600吨至206225吨,环比前一周涨幅7.62%。上周沪铜库存下降,上周减少5534吨至316108吨,环比前一周跌幅1.72%。内外库存高位仍对铜价构成压力。
现货方面,持货商挺价出货,下游备库积极性较弱刚需采购为主,步入传统消费淡季需求整体增量有限,市场成交表现低迷。
【观点与操作策略】美元走弱对铜压制趋缓,但铜实际消费依然疲软,内外库存高位对铜价持续构成压力,铜整体供需基本面偏弱,日内谨慎短线参与。(倍特期货谭江)