(原标题:铜:多重因素影响 铜大幅回落)
【基本面】隔夜伦铜收10125美元/吨,跌幅3.34%。隔夜沪铜主力2407合约大幅低开收82130元/吨,跌幅2.02%。
宏观方面,美国商务部30日早间公布的修正数据显示,美国在2024年第一季度的经济增长速度有所放缓,实际GDP年化季率修正值仅为1.3%,较之前公布的1.6%有所下降。这一变化主要归因于消费者支出的减少,个人支出增长率从初值的2.5%下降至2.0%。美国第一季度经济增长速度比之前估计的要慢,消费者支出遭下修,衡量通胀的一个关键指标也被下修,美联储官员预计通胀率将下降,暗示不急于降息,隔夜美元指数走弱。国内方面,房地产政策迎来多项调整,涉及贷款利率、首付比例等内容,各地密集跟进楼市新政。国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》,方案要求优化有色金属产能布局。严格落实电解铝产能置换,从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能。大力发展再生金属产业,到2025年底,再生金属供应占比达到24%以上。
供给方面,国内TC加工费维持低位,精铜生产虽面临检修,但再生冶炼产能充足。4月铜精矿进口量达235万吨,高于去年同期,削弱了检修对产量的影响。
库存方面,5月30日,LME铜库存录得11.81万吨,较上一日增加825吨,增加幅度为0.70%;上周沪铜库存继续攀升,累计增加9944吨至300964吨,环比前一周涨幅3.42%。刷新四年新高。截至5月30日周四,SMM全国主流地区铜库存环比周一增加1.9万吨至44.35万吨,较上周四增加2.84万吨,继续刷新年内新高。
现货方面,国内持货商挺价情绪明显,然而期货价格的持续下跌加剧了下游市场的看跌情绪。下游随市低价刚需备库,交投清淡。
【观点与操作策略】当前铜价面临多重因素影响,海外宏观节奏波动加快,美联储降息预期有所减弱、国内高铜价抑制消费,需求表现疲软,库存高位对铜价形成压制。逢高轻空参与。(倍特期货谭江)