螺纹期货震荡偏弱 该如何入场？机会在哪里？

（原标题：螺纹期货震荡偏弱 该如何入场？机会在哪里？）

近期美国经济韧性较强，美联储偏鹰表态，美债收益率和美元指数偏强，大宗商品整体承压。产业方面，五大材需求节后回补，弱于历史同期水平。铁水产量下降1万吨，五大材产量回落，负反馈压力增加。煤炭重提保供，供给缓慢恢复。钢材库存累积，炉料库存处于低位。五大品种钢材产量下降，钢厂低利润下有减产压力。建材现实需求维持弱势，旺季不旺特征明显，地产限售放松后效果并不显著。基建方面施工有所加速。铁矿到港量环比大幅下降，铁矿港口继续去库。目前铁水产量继续回落，钢厂盈利率大幅下降。随着钢厂亏损扩大，高炉检修进程或有所加快。钢材现实需求难以提振，但铁矿中低品现货库存较低，支撑矿价难以大幅回调。

随着钢厂盈利率下降，减产预期增强，负反馈压力加剧。最近两天最大的变数，则是钢厂减产消息。从消息面的传导不难看出，目前钢厂有意通过检修、减产来减少市场供应端带来的压力，尤其是在高成本的影响下，本就微薄的利润更是进一步下行。但电炉企业近期的产量略有增加，电炉产量上升的主要影响因素，还是在于废钢价格与成品材销售价格的价差。从目前市场方面了解到，电炉企业成本适当下滑，利润略有增加，导致国庆过后，国内电炉钢市场开始有所起色，四川、云南、贵州、江苏地区不少电炉钢厂相继复产。虽然利润空间在百元以内，比9月有所收窄，但是整体相对稳定。加之电价成本相对尚可，企业目前可以保持较为积极的生产态度。高炉企业的产量下降较为明显，但是主要影响还是集中在热卷行业，但是电炉产量的增加，则更多还是集中在了建筑钢材，也就是说，螺纹钢整体的局面，并未有所改观，反而供应端的增量一定程度上还是带来了销售压力。

策略

目前螺纹钢期货仍然以区间震荡为主，但长期看因为房地产土地购置面积和新开工进一步下降，第四季度建筑钢材需求可能进一步萎缩，后期不排除震荡下探的可能，但短期内在成本制约以及钢厂减产的炒作预期下，可能表现为震荡走势，操作上反弹逢高抛空2401螺纹钢期货。