美元疲软、油价攀升，美联储面临新挑战

美元疲软，油价持续攀升，使得布伦特原油价格接近100美元/桶，正在对全球经济产生深远影响，也给美联储带来了新的挑战。

沙特和俄罗斯计划的成功

近期，布伦特原油价格接近100美元/桶，这一涨势对沙特阿拉伯和俄罗斯而言是一次胜利。沙特阿拉伯一直致力于提高石油价格，以支持其计划改革依赖石油的经济。沙特阿拉伯与俄罗斯一起，它们采取了限制石油供应的措施，导致了油价的上涨。

需求超过供应

令人意外的是，全球出现了前所未有的石油需求，超过了石油产能。这导致投资者和炼油商迅速耗尽了石油储备。根据美国汽车协会（AAA）的数据，在美国，汽油价格已经上涨到3.88美元/加仑的全国平均水平，较一年前的3.68美元/加仑有所增长。这对总通货膨胀产生了压力。柴油价格在欧洲飙升，主要原因是柴油供应短缺。

美联储的新挑战

尽管当前市场预计美联储将在本周三保持利率不变，但加息的大门仍然半开。然而，中央银行通常不考虑能源市场的波动性，但油价上涨可能会传导到其他商品和服务的通货膨胀中。这可能会加剧价格上涨，同时减缓经济增长，这也是美联储和投资者希望避免的情景。

原油价格上涨

国际能源基准布伦特原油期货预计将在本季度上涨26%，达到约95美元/桶左右。而美国基准的西得克萨斯中质原油期货本季度已上涨29%，至略高于91美元/桶。这使通货膨胀有进一步上升的可能性，从而促使美联储考虑是否加息。

燃料价格和通货膨胀

除了原油价格上涨，汽油价格的上升也对通货膨胀产生影响。根据劳工统计局的数据，仅7月到8月，汽油价格就上涨了近11%，推高了总通货膨胀的一半以上。

全球石油市场的不确定性

总之，美元疲软和油价攀升对全球经济构成了严重挑战，美联储将密切关注这一局势，并在决定未来政策举措时采取谨慎立场。全球能源市场的不确定性也使经济面临风险，需要审慎应对。美国银行大宗商品部门主管查理·麦克纳马拉表示：“随着价格上涨，它有点成为了自我实现的预言。”

分析师表示，中国的政策可能会发生变化，因为在整个今年，炼油商一直在囤积便宜的俄罗斯和伊朗石油，现在价格上涨，他们可能会改为低进口高出口的政策。据贝克休斯报告，在美国的页岩地区，石油和天然气生产商正在以去年11月以来最快的速度建立新的钻机。

原油生产商、油田服务公司和燃料生产商在过去三个月波动的股市中表现突出。标准普尔500能源板块在该时期上涨了近15%，是表现第二好的板块的两倍多。

一种炼油厂争夺供应的迹象是，石油现货市场的价格远高于远期价格。购买了石油的投资者可以通过在较长期的期货价格交易时进行头寸调整来轻松赚钱。一些公司的交易算法通过跟随价格上涨的趋势并增加头寸来加大了这一动力。

对于美国以外的石油消费国家来说，原油价格上涨尤为棘手。原油价格通常以美元计价，而自7月中旬以来美元已经走强。印度储备银行周一表示，油价上涨对全球金融稳定构成风险，并威胁到除非经济衰退冲击能源需求，否则会推高通货膨胀。

石油交易巨头Vitol的研究负责人乔瓦尼·塞里奥表示，目前库存以近200万桶/日的速度减少。其中一个原因是中国的需求比其疲软的经济所暗示的要强。但未来可能会有一些宽慰。塞里奥预计北美和拉丁美洲的产量将在第四季度更多地平衡全球生产和需求。

目前，像航空公司这样依赖石油的公司表示，价格上涨将侵蚀利润。达美航空首席财务官丹尼尔·詹基上周在公司下调季度盈利预测后表示：“自7月初以来，燃料上涨了30%。整年来一直波动不定。”