（原标题：下游成交放量，豆粕高位偏强运行）
下游成交放量，豆粕高位偏强运行
成文日期：2022年9月27日
摘要
1.美联储再次激进加息及阿根廷汇率改革后出口大幅增加，给美豆期货带来冲击引发期价重新承压下跌。
2.豆粕现货市场因供应紧张影响而大幅上涨，国庆节前的备货加剧了市场的恐慌情绪。油厂多数出现压车现象，延缓物流运输令原本紧张的现货进一步短缺。
3.因养殖利润良好，养殖户的补栏意愿增强，饲料厂及养殖企业对饲料的备货需求增加，豆粕库存持续下降，当前豆粕库存位于近5年同期最低位。
4.当前市场预期较强，散户出栏积极性不高，二次育肥还在补栏，屠企收猪困难，猪价上涨。但需注意，9月下旬如果出栏集中度过高，将可能对猪价走势形成打压。
5.豆粕库存持续下降，支撑豆粕价格偏强运行。但高价豆粕将限制其需求数量，继续上涨空间或有限。套利建议继续关注多豆粕11空豆粕01的机会。
风险因素：美豆收获、南美大豆种植、国内下游需求
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