海通期货：早熟苹果市场高开、低走、翘尾后，晚熟行情如何演绎？

（原标题：海通期货：早熟苹果市场高开、低走、翘尾后，晚熟行情如何演绎？）

来源：金融界

作者：孔令琦

摘要

中秋销售窗口期过去，苹果期货盘面跟随早熟市场供需及价格变化走出震荡下跌行情，主要原因在于山东早熟苹果提前批量上市，短期内出现供过于求，陕西早富士质量一般，部分市场份额被打冷嘎啦挤占。后市来看，9月中旬起进入富士脱袋上色阶段，市场关注点从早富士转向晚富士脱袋期的产区天气及优果率的落实情况。晚熟富士本年度减产基本呈定局，考虑到国庆节前仅陕南地区部分富士赶上国庆备货窗口期，市场货量较为有限，叠加早熟苹果翘尾行情的提振，晚熟富士大概率会复制早熟市场高开的行情，而在国庆过后陕中及山东苹果大批上市后高价能否维持仍要观察国庆期间市场的实际消化能力，首先是各地疫情封控措施能否如期缓和，居民实际消费能力的恢复情况；其次是秋冬季替代品水果柑橘、梨果本年度的减产带来的提振行情能否如期兑现。

一、产区：早熟市场高开、低走、翘尾 价格整体高于同期

早熟苹果自8月开始上市，产量及质量同步下降导致开秤价同比提升明显，价格涨幅同比在1.5-2元/斤，但随着销售的开展，多数产区早熟苹果价格出现不同程度的跌价，跌幅多在0.3-0.6元/斤左右。不同产区跌价的原因有所区别，山东产区主要由于上货量集中增加导致市场短期内供过于求，当地果农为赶中秋备货行情，选择提前摘袋下树，上货量明显增加，但不少货源上色程度不佳，牟平等产区由于月初降雨，影响上色进度，上市商品果中红果偏少，高价低质导致客商接受度不高，使得市场短期内呈现供过于求的情况，山东烟台地区红将军价格出现0.6元/斤的价格跌幅，但总体价格依然高于去年同期水平。中秋后期摘果量有所缩减，价格出现反弹，9月14日山东毕郭市场80#起步主流价格3.0-3.3元/斤，80#起步好货价格3.5-3.6元/斤，个别高价3.8-4.0元/斤；沂源产区红将军价格上涨0.2元/斤左右，目前75#起步价格2.7-2.8元/斤，涨幅0.1~0.2元/斤，80#起步价格2.9-3.1元/斤，涨幅0.1~0.2元/斤，整体价格高于去年同期，料对晚熟富士开秤价仍存支撑。

陕西早富士价格出现开秤价格高开、节前价格低走的情况，其中延安产区洛川、黄陵一带跌幅较大，主要原因一是早富士上市后受到前期入库的嘎啦果的挤占。由于看好中秋行情，前期嘎啦果上市后，部分客商打冷入库，计划中秋销售，挤占了一部分早熟富士的采购需求；二是早富士亦呈现出高价低质的情况，洛川早富士70#以上半商品收购价格高达4.8-5.2元/斤，打压了前期囤货嘎啦果的客商的采购积极性，且部分产区因阴雨天气存在上色偏慢的问题，整体早富士质量一般，价格出现高开低走。节后早富士收购进入尾期，价格下跌后收购客商明显增多，价格出现触底反弹，洛川产区早熟富士价格上涨0.3-0.5元/斤，当前早熟富士基本进入尾声，9月下旬之前将结束，料早富士后期的反弹行情将对晚富士开秤价格形成支撑。

陕西果业中心信息显示，早熟品种销售窗口期在9月中旬陆续结束，9月11-20日陕西产地陆续进入脱袋期，其中陕西以南产区如渭南、咸阳、铜川、宝鸡产区首先脱袋，提前延安产区5-7天左右，脱袋后进入上色期，片红果上色一周左右，条红果约10天左右，总体来看陕西偏南部产区在9月底开始陆续上市，延安产区在10月初国庆期间开始上市；山东烟台产区脱袋时间较陕西晚10天左右，9月下旬开始脱袋，于国庆期间开始上市。从当前市场行情来看，国庆之前晚熟富士上市量不大，集中在陕南地区，今年晚富士减产格局已经确定，若前期上市量较小叠加早富士、红将军销售末期的翘尾行情，料晚富士在国庆前备货期可能走出高开秤行情，关于9月下旬开始的摘袋上色过程，若摘袋后出现连阴雨或温差较小的天气，将会进一步影响新作苹果的优果率，抬高新作的价格重心。

二、销区：中秋市场实际销货偏缓 冷库老富士性价比仍存

卓创资讯数据显示，截至9月8日全国冷库余量在32.26万吨，去库存率为96.46％，单周出库量低于上周和去年同期，剩余货源基本集中在山东冷库。节前山东整体发货量依旧较大，主因8月底批发市场价格居高、出货快，贸易商采购积极性提升。陕西冷库货源已经很少，部分前期储存的纸袋嘎啦陆续包装出库，货源收购成本居高。其他产区冷库基本无货，整体来看，中秋备货结束，虽然节前产区冷库出库量较大，但销区实际消化有限，日销量不及往年同期，预计后期客商补货的可能性较小，节后出货量或见缩减，而当前冷库剩余货量亦不大，叠加早富士及红将军销售末期出现价格翘尾，冷库富士的性价比并未消减，预计后期让价销售的可能性也较小。

三、总结与展望

随着中秋销售窗口期过去，早熟苹果高开、低走、翘尾的现货行情在期货盘面上亦有所体现，进入9月中下旬，陕西、山东晚熟富士陆续进入脱袋上色阶段，市场关注点逐渐转向脱袋期的产区天气及优果率的落实情况。晚熟富士本年度减产基本呈定局，考虑到国庆节前仅陕南地区部分富士赶上国庆备货窗口期，市场货量较为有限，叠加早熟苹果翘尾行情的提振，晚熟富士大概率会复制早熟市场高开的行情，而在国庆过后陕中及山东苹果大批上市后高价能否维持仍要观察国庆期间市场的实际消化能力，首先是各地疫情封控措施能否如期缓和，居民实际消费能力的恢复情况；其次是秋冬季替代品水果柑橘、梨果本年度的减产带来的提振行情能否如期兑现。