新湖晨会：螺纹的需求环比未见明显回升

（原标题：新湖晨会：螺纹的需求环比未见明显回升）

近期国内螺纹现货价格震荡走低，上海地区螺纹的现货报价为4020元/吨，环比回落180元/吨。广州地区螺纹价格4190元/吨，环回落150元/吨。盘面上，螺纹主力合约震荡走低。主要是由于近期疫情散发严重，螺纹的需求环比未见明显回升。

供应方面，螺纹产量环比继续回升，回升幅度扩大。从数据上看，样本钢厂的螺纹产量为293.81万吨，环比回升9.04%，同比下降12.19%。本周国内高温情况缓解，四川地区供电恢复，电炉厂于8月底开始逐步恢复生产。预计下周螺纹的产量将继续回升。

库存方面，本周螺纹的总库存环比继续回落，厂增社降，库存降幅环比收窄，库存去化表现较差。随着产量回升，螺纹的厂库出现累库，主要是由于产量回升，但需求并未出现明显好转。

需求方面，最近华东、西南等地的高温逐步缓解，华东以及西南的工地开工将逐步恢复，北方地区工地开工逐步恢复。目前进入建材需求下半年旺季，需求环比将出现回升。从本周的螺纹的表需数据来看，螺纹表需环比回升4.63%。当前市场将进入前期旺季预期验证阶段，需要重点关注接下来几周螺纹的需求回升的情况。7月份地产数据表现低于预期，这将导致旺季螺纹需求的回升空间受限。

目前国内部分城市疫情再次严重，部分城市处于静默或者半静默状态，这对工地的施工造成影响。

操作上，中长期螺纹维持逢高做空01合约。