铁矿石：短线反弹，成材走势决定上方空间

（原标题：铁矿石：短线反弹，成材走势决定上方空间）

报告导读：

走势回顾

本周铁矿石主力2209合约大幅下跌，收于681.0元/吨，周环比上涨36.0元/吨，成交328.49万手，持仓62.59万手，持仓减少3.52万手。

供应

上周巴西发运量再度回归至700万吨之上，也使澳巴周发运量达到2200万吨以上的高位水平。同时近期海外各大矿山发布二季度运营报告，预计下半年产量或将环比有所上升，供应仍显宽松。

本周钢厂高炉产能利用率继续下降，分品种产量亦继续大幅下滑。近期进入停产检修的钢厂也越来越多，铁矿石下游需求继续承压收缩。

库存

全国45个港口进口铁矿库存为13194.55，环比增166.26；日均疏港量260.71减13.58.分量方面，澳矿6161.95增59.37，巴西矿4422.83增153.36，贸易矿7757.67增122.48，球团559.45减1.53，精粉883.73增28.05，块矿1942.43增159.75，粗粉9808.94减20.01.(单位：万吨)

总结及投资建议：

在经历了前一周的大幅下跌之后，市场的悲观情绪得到了较为充分的释放，本周铁矿石期价呈较为宽幅的震荡走势，并在周五出现反弹迹象。供应方面，巴西周发运量环比再度回升，进口主流矿发运量继续高位运行，供应仍显宽松；需求方面，本周钢厂高炉产能利用率继续下降，分品种产量亦继续大幅下滑，铁矿石下游的现实端需求未出现明显好转；库存方面，本周港口进口矿库存仍在上升，但下游钢厂的去库或有可能带动市场对于钢厂采购预期的调整。总体而言，市场对于铁矿石预期端需求的改善存在分歧，短期或随成材企稳跟随反弹，上方空间取决于成材表现。