（原标题：PTA：短期震荡市 空PTA多MEG MEG：中期仍偏弱 空PTA多MEG）
【观点及建议】
PTA:短期有反弹，趋势仍偏弱。1-5反套头寸止盈减仓。当前PTA估值水平中等偏低，驱动仍然向下，短期处于震荡市。PTA成本端快速下行，PTA加工费回升带动开工率上升。需求端，聚酯工厂当前高库存低利润，开工负荷进一步下滑，PTA供需收缩，7-8月份将逐步转为累库格局，在聚酯工厂开工未明显修复之前，PTA的驱动仍旧向下。现货基差快速缩小，伴随9-1月差走弱，单边PTA仍是震荡市格局。短期不追空，趋势仍偏弱。
MEG:中期仍偏弱。多MEG空PTA对冲操作。负反馈格局下，MEG当前累库格局难以逆转，趋势仍偏弱。MEG价格低位，但供应端，国产及进口后续仍有增量的预期，减产力度不足以逆转累库趋势。需求端，当前终端利润正在修复，但更多的是靠原料下跌让利完成，订单方面仍然清淡，难以有效刺激织造工厂开工提升及备库增加。聚酯工厂开工负荷进一步下调，导致累库预期仍存，贸易商大量反套头寸导致MEG难以结束负反馈格局。
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