铁矿石：供需持续转弱 下行压力仍存

（原标题：铁矿石：供需持续转弱 下行压力仍存）

报告导读：

走势回顾

本周铁矿石主力2209合约大幅下跌，收于645.0元/吨，周环比下跌110.5元/吨，成交395.78万手，持仓66.11万手，持仓增加1.41万手。

供应

外矿发运环比再次回落，但绝对发运量仍处高位，且之前的高发运水平也在攀升迅速的北方到港量上充分体现，供应持续宽松。

本周钢厂高炉产能利用率和开工率环比继续下滑，分品种产量也有不同程度的下行，钢厂减产的力度仍在加强，铁矿石需求持续受到拖累。

库存

全国45个港口进口铁矿库存为13028.29，环比增373.67；日均疏港量274.29减14.46.分量方面，澳矿6102.58增112.3，巴西矿4269.47增111.35，贸易矿7635.19增271.95，球团560.98增18.84，精粉855.68增15.56，块矿1782.68增102.94，粗粉9828.95增236.33.(单位：万吨)

总结及投资建议：

在宏观情绪与基本面供需共同走弱的情况下，本周铁矿石出现大幅下跌，市场悲观情绪较浓。供应方面，澳巴发运量虽环比出现回落，但绝对发运量仍在年内高位水平，供应持续宽松；需求方面，本周钢厂高炉产能利用率和开工率环比继续下滑，钢厂减产的力度仍未明显减弱，需求未出现明显改善；库存方面，本周港口出现较大幅度的累库，所有品类库存都在上升且疏港量环比下降，或对价格形成进一步压制。总体而言，近期铁矿石需求疲弱的预期在价格上有所体现，后市需以弱势震荡思路对待。