一周荟萃-玻璃纯碱：玻璃冷修有所反弹 纯碱高利润下弱势延续

（原标题：一周荟萃-玻璃纯碱：玻璃冷修有所反弹 纯碱高利润下弱势延续）

玻璃：高库存高供应低需求未改，或维持震荡

行情回顾

截止7月15日，玻璃2209合约收盘价为1528·元/吨，周环比下跌0.84%。

逻辑观点

供应方面，月初截止至今，在冷修影响下产能有所减少，但供应整体仍处高位。库存方面，在深加工有小幅好转及个别厂家低价促销下本周有微幅去库，是否迎来去库拐点仍待观察。需求方面，房地产在资金压力较大下需求释放仍不顺畅，尽管深加工在库存低位及玻璃低价下购货积极性有小幅提高，但行业整体仍以随采随用为主。

行情展望及操作建议

冷修下供应有小幅减量，但整体高供应及高库存仍对玻璃价格有所压制。需求有小幅转好下疫情再次反复，加上房地产资金压力仍较大，深加工订单转好是否可以持续仍待验证。综上所述，下周盘面或维持震荡走势，周度参考区间：1450-1600元/吨。

风险提示

疫情加重；玻璃产线冷修量超预期等

纯碱：高利润不改，驱动不足下或延续弱势

行情回顾

截止7月15日，纯碱2209合约收盘价为2452元/吨，周环比下跌4.03%。

逻辑观点

供应方面，在检修影响下本周产量及开工有所减量。库存方面，碱厂库存在高价下出货不及期现商低价货源，碱厂库存延续累库，交割库延续去库。

需求方面，本周有光伏产线点火，但仍未完全覆盖浮法冷修量，然玻璃厂纯碱可用天数有所增加，短期或无较大补库需求。

行情展望及操作建议

当前碱厂检修量有所增加，但检修市场较短，供应仍处高位，短期驱动不足下或仍处震荡偏弱运行。后期如检修量继续增加，交割库低价货源有所减少，或存在的修复基差行情。周度参考区间：2350-2650元/吨

风险提示

夏季冷修量不及预期；浮白产线冷修超预期等